O Fed (Federal Reserve, o banco central americano) divulgou nesta quarta (7) a ata do Fomc (Comitê Federal de Mercado Aberto, na sigla em inglês), formado por dirigentes da instituição.
O Fed observou que a economia mostrou indicativos de melhora e vê perspectiva de retomada, mas que é preciso manter suporte monetário até que as taxas se estabeleçam em patamares mais confortáveis.
O documento é um registro da última reunião do Fed, entre 16 e 17 de março, que manteve as tacas de juros estáveis, perto do zero. Os integrantes do comitê fizeram uma análise otimista da economia americana, o que embasou a decisão.
Segundo o Fed, os indicadores de atividade e emprego aumentaram recentemente, mas os dirigentes ponderaram que a crise provocada pela pandemia de covid-19 continua causando dificuldades econômicas.
Diz o Fed: “A trajetória da economia depende significativamente do curso do vírus e da vacinação, já que a crise continua a apresentar riscos consideráveis para as perspectivas econômicas.”
O comitê afirma ainda que “levará algum tempo até que progressos substanciais em direção às metas de pleno emprego e estabilidade de preços sejam realizados”;
Mais: “As compras de ativos continuarão no menos no ritmo atual até então”, reforça o documento.
Por isso, o Fed aguarda por uma retomada mais sustentável, antes de decidir por mudança na política monetária.
A adesão à “orientação baseada em resultados” é uma promessa de que o Fed esperará até que a economia mostre “progresso adicional substancial” em direção às metas duplas de pleno emprego e inflação, que gira em torno de 2%, lembrou a CNBC em texto sobre o ata desta quarta.
Inflação, emprego e crise
O país avançou consideravelmente na imunização e o número de diagnósticos de Covid caiu. Mesmo assim, os membros concordaram em empenhar toda gama de ferramentas para apoiar economia.
O objetivo é atingir uma inflação moderadamente acima de 2% por algum tempo, sinalizaram os membros do Fed.
Por esse motivo, as compras de ativos vão ser mantidas e ajudarão a a “promover condições financeiras acomodatícias”. O Fed propõe manter ritmo mensal de US$ 120 bilhões em compras de títulos.
Os integrantes do Fomc lembraram que o mercado de trabalho está em níveis abaixo daqueles consistentes com pleno emprego.
Consideram que o crescimento de empregos nos EUA não está nos patamares ideais. O principal indicador de emprego, no entanto, disparou em março no ritmo mais rápido desde agosto de 2020, conforme informou o Departamento do Trabalho americano, na última sexta-feira (2). O país criou 916 mil empregos no mês, enquanto a taxa de desemprego caiu para 6%.
O resultado do payroll ficou acima da expectativa do mercado, que projetava a abertura de 675 mil postos de trabalho. Já o nível de desemprego ficou em linha com o consenso de mercado.
Os dirigentes esperam ganhos de emprego nos próximos meses, com apoio fiscal. Com o com arrefecimento da pandemia, dirigentes elevaram previsões para PIB dos EUA,
O Fed destacou melhora nas perspectivas econômicas com pacote fiscal do governo americano.
Reação do mercado
A primeira reação à ata do Fed foi de otimismo cauteloso. As bolsas em NY ganham algum fôlego — embora sem muita consistência.
O S&P 500 avança 0,17%, o Nasdaq cai (-0,06%) e Dow Jones mostra leve queda (-0,09%).
Com a leve melhora das bolsas em Nova York depois da ata do Fed, o Ibovespa chegou à máxima intraday (118.3030 pontos), mas já voltou e desacelerar para 0,28%, aos 117.830 pontos.
No câmbio, o dólar, que operava na faixa de R$ 5,60 antes do documento do Fed, também diminuiu a euforia e encosta na máxima do dia (R$ 5,638), cotado a R$ 5,634 (+0,63%).
Análise do BTG Pactual (BPAC11)
O comitê manteve o discurso dovish, analisa o BTG Pactual (BPAC11), afirmando que a meta de inflação média no longo prazo é de 2% e que para alcançar esse patamar o Fed aceitará uma taxa moderadamente acima desse valor por algum tempo.
Mesmo com um aumento esperado da inflação é provável que não apertem suas condições monetárias até que vejam um progresso substancial na economia e, principalmente, no mercado de trabalho, diz o BTG.
Adicionalmente, a autoridade monetária afirmou que a melhora nos indicadores de atividade e emprego nos últimos meses não é suficiente para dizer que a covid-19 não seguirá causando dificuldades econômicas, ressaltando que os setores mais afetados pela pandemia continuam fragilizados.
Com isso em mente, os dirigentes afirmaram que o Fed está comprometido em utilizar todos os seus instrumentos para apoiar a economia.
DXY: leve alta
De acordo com a equipe Macro Research do BTG Pactual digital, formada pelos economistas Álvaro Frasson, Leonardo Paiva e Luiza Paparounis, vale enfatizar que, na segunda-feira, o PMI e o ISM do setor de serviços apresentaram resultados acima das expectativas, mostrando otimismo dos agentes de mercado sobre a reabertura da economia por consequência do avanço no cronograma de vacinação.
Após a ata do comitê sem muitas mudanças no discurso, o DXY, indicador que compara a força da moeda americana contra uma cesta de moedas relevantes internacionalmente, apresentou reversão de tendência, passando a apresentar leve alta.
Os juros das treasuries de 10 anos, que chegaram a alcançar o patamar de 1,63% antes do comunicado, reduziram a amplitude da queda, voltando ao patamar de 1,65%.
