Vale (VALE3) lucra US$ 2,9 bi no balanço do 3º trimestre

Felipe Moreira
Especialista em Mercado de Capitais e Derivativos pela PUC - Minas, com mais de 7 anos de vivência no mercado financeiro e de capitais. Apaixonado por educação financeira e investimentos.
1

Crédito: Vale/Agência Brasil

A Vale (VALE3) registrou um lucro de US$ 2,908 bilhões no terceiro trimestre. O resultado foi 75,8% acima do lucro registrado no mesmo período do ano passado.

Já na comparação com o segundo trimestre deste ano, o aumento foi ainda maior, alta de 192%.

Entretanto, o desempenho ficou abaixo da mediana das expectativas da Refinitiv, que era de US$ 3,656 bilhões.

Confira os melhores momentos da Money Week

Conforme a mineradora, o desempenho foi fruto principalmente do maior Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) no trimestre e a melhora no resultado de participações, já que no segundo trimestre foi fortemente impactado pelas provisões de despesas futuras com Samarco e Fundação Renova.

A Vale gerou US$ 3,751 bilhões de fluxo de caixa operacional no no trimestre, ficando US$ 3,474 bilhões acima do trimestre anterior, seguindo do forte Ebitda, e a gradual normalização do capital de giro, cujo impacto foi de US$ 769 milhões abaixo do segundo trimestre de 2020.

O resultado financeiro foi uma despesa de US$ 1,360 bilhão, ante perdas de US$ 485 milhões no segundo trimestre de 2020 e US$ 1,139 bilhão do terceiro trimestre de 2019.

BDRs| Confira os papéis disponíveis para Investimentos

Ebitda avança mais de 30%

O Ebitda ajustado somou US$ 6,095 bilhões, acima do mesmo período do ano passado (US$ 4,603 bilhões) e do segundo trimestre (US$ 3,371 bilhões).

De acordo com a Vale, o melhor resultado deveu-se principalmente pelo aumento de 26% dos preços realizados de minério de ferro e pelo aumento de 20% no volume de vendas de minério de ferro no terceiro trimestre.

A margem Ebtida ajustado da Vale atingiu 57%, alta de 10 pontos percentuais na comparação com o segundo trimestre de 2020 e o terceiro trimestre de 2019.

Evolução Ebitda trimestral

vale-ebitda-min

Balanço Vale

Receita cresce

A Receita líquida da Vale atingiu a cifra de US$ 10,762 bilhões no terceiro trimestre deste ano. Isso representa alta de 43,1% em relação ao trimestre anterior e de 5,3% na base anual.

Os custos e outras despesas somaram US$ 5,349 bilhões no período, contra US$ 4,901 do segundo trimestre de 2020 e US$ 6,345 bilhões do terceiro trimestre de 2019.

vale-receita-min

Vale Balanço

Minério de ferro

A receita líquida de finos de minério de ferro, excluindo pelotas e ROM, aumentou para US$ 7,357 bilhões no terceiro trimestre deste ano contra US$ 4,852 bilhões no segundo trimestre de 2020, como resultado de preços realizados de vendas 26% maiores (US$ 1,519 bilhão) e volumes de vendas 20% maiores (US$ 986 milhões).

O volume de vendas de finos de minério de ferro totalizou 65,6 Mt no período, ficando 11 Mt acima do trimestre anterior.

Veja os principais números da Vale (VALE3):

vale-1-min

Balanço Vale

Em reais

Em reais, a Vale registrou um lucro líquido de R$ 15,6 bilhões no terceiro trimestre, quase três vezes superior ao do trimestre imediatamente anterior, de R$ 5,289 bilhões.

Ante o mesmo período do ano passado, o aumento foi de 2,4 vezes (R$ 6,545 bilhões).

Conforme a Vale, o resultado deveu-se ao maior Ebitda e por causa das provisões relacionadas à Samarco e Fundação Renova, que se concentraram no segundo trimestre.

“Os efeitos positivos foram parcialmente compensados por maiores despesas financeiras, principalmente devido a maior marcação a mercado das debêntures participativas e a reavaliação do valor justo das garantias financeiras emitidas pela Vale a coligadas”, acrescentou.

Em reais, o Ebitda ajustado somou R$ 32,812 bilhões, ante R$ 18,112 bilhões do segundo trimestre e R$ 18,317 bilhões de um ano antes.

Investimentos

A Vale investiu US$ 895 milhões no terceiro trimestre de 2020, mantendo-se praticamente estável em relação ao terceiro trimestre de 2019.

Os aportes foram direcionados principalmente para execução de projetos e manutenção das operações.

Em minerais ferrosos os aportes somaram US$ 461 milhões, em metais básicos foram US$ 405 milhões e carvão US$ 27 milhões.

Atualização

Para o ano, a companhia atualizou a projeção de investimentos para este ano, de US$ 4,6 bilhões para US$ 4,2 bilhões.

Endividamento da Vale

A dívida líquida da mineradora encerrou setembro em US$ 4,474 bilhões, um ano antes a dívida era de US$ 5,321 bilhões.

Enquanto a alavancagem financeira, medida pela relação dívida líquida/ Ebtida ajustado, ficou em 0,3 vez no final de setembro de 2020.

No segundo trimestre de 2020, a alavancagem era 0,3 vez e no terceiro trimestre de 2019 era de 0,5 vez.

vale-divida-min

Balanço Vale

Tá, e aí?

Para Pedro Galdi, da Mirae, o preço médio do trimestre do minério de ferro em US$ 112 a tonelada, a redução do custo de produção em US$ 2,2 a tonelada e o dólar alto no período ajudaram na excelente performance de faturamento.

Com a evolução do faturamento e a estratégia de contenção de custos, em reais, a Vale registrou saldo de Ebitda acima das projeções do mercado.

Já o resultado financeiro, com sua baixa exposição em dívidas, não impediu de apurar um lucro líquido de R$ 15,6 bilhões, um dos melhores resultados da história da empresa, acrescentou.

Segundo Galdi, o resultado superou expectativas e deve ser bem recebido.

No entanto a piora do cenário econômico global pode impedir a comemoração dos investidores aos números, já que a volta da pandemia do covid-19 pode ainda contaminar o mercado acionário global.

“Seguimos otimistas com a empresa, principalmente com sua política de dividendos, que começara a ser instalada no próximo ano”, finalizou.

Se você quer saber mais sobre o mercado de ações e como investir, preencha o formulário abaixo que um assessor da EQI Investimentos entrará em contato.