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Você sabe o que influencia no mercado de ações?

Neste artigo, compartilhamos argumentos dos gestores da Alaska, indicando que é sim, uma boa hora para comprar ações.

Há poucos dias, recebemos na sede da Eu Quero Investir, os ilustres Srs. Henrique Bredda e Luiz Alves, gestores dos fundos da Alaska. A Alaska é uma das gestoras de ações mais conhecidas e renomadas do mercado, sendo que os seus fundos demonstram rentabilidades impressionantes no longo prazo. Nasceram e se criaram no mercado de ações, e o papo que tivemos foi exatamente sobre isso.

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Você deve lembrar que, há algumas semanas, escrevi um artigo intitulado “É hora de comprar ações!”. Nele, elenquei alguns elementos que nos levam a crer que devemos comprar ações. Bom, as palavras dos gestores do Alaska trouxeram mais luz ao tema, e é isso que quero compartilhar com vocês hoje.

Abaixo, seguem alguns argumentos novos trazidos pela Alaska, que nos indicam que é uma boa hora para comprar ações.

Mas, antes, vamos ver o que influencia no mercado de ações.

Ações dependem do PIB, certo? ERRADO!

Analise o gráfico de correlação abaixo:Dennys1 - Você sabe o que influencia no mercado de ações?

Observe como a maior média de rendimento da bolsa de, de 1900 a 2013, é da África do Sul, com taxa anualizada de 7,4% ao ano. E, ao mesmo tempo, dentre os países acima, é o que apresenta o MENOR crescimento do PIB, que ficou em 1,1% ao ano.

Já a Áustria, apresenta crescimento do PIB em 1,9% ao ano, e taxa de retorno da bolsa em 0,7% ao ano.

A tabela acima mostra que não há correlação positiva entre PIB e mercado de ações.

O mercado brasileiro depende dos EUA, certo?

ERRADO DE NOVO.

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Em branco, o Ibovespa, em dólar. Em laranja, o SPX Index (ações EUA).

Veja que existem períodos de correlação positiva, e outros, de correlação negativa. Entre 1995 e 1999, por exemplo, ambos subiram, mas os EUA subiram muito mais. Entre 2003 e 2008, ambos subiram, mas o Ibovespa subiu muito mais. Entre 2010 e 2016, Ibovespa caiu muito, e SPX Index subiu muito. Ou seja, a correlação entre os dois mercados não é óbvia.

O mercado brasileiro depende, então, da política, certo? ERRADO!

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Desde 15 de março de 1985, as ações (em dólar) no Brasil subiram 40 vezes. Mérito dos políticos acima?

Então, do que depende a bolsa brasileira?

Observe o gráfico abaixo, com o Ibovespa em dólar, e o índice de commodities CRB CMDT:

Dennys4 - Você sabe o que influencia no mercado de ações?

Em branco o Ibovespa em dólar, e em laranja o índice CRB. A correlação é quase total. Em períodos de alta do índice de commodities, ocorre o crescimento do Ibovespa, e vice-versa.

E isso é bastante lógico. As ações representam o valor presente dos fluxos de caixa futuros de uma empresa. Se a empresa lucra mais, ou tem perspectiva de lucrar mais, o preço dela sobe no presente.

As empresas brasileiras dependem muito da venda de commodities. Com preços mais altos, o lucro das empresas é maior, o que, por consequência, faz o preço das ações subirem. O contrário também é verdadeiro.

Então, a valorização das ações depende de seus lucros, que no caso brasileiro, dependem do preço das commodities.

Certo? Até aqui, ok?

Bom, e qual é a tendência para as commodities no mundo?

Para a Alaska, a tendência é de alta nos próximos anos.

Como as economias desenvolvidas e em desenvolvimento estão crescendo, a demanda será cada vez maior. Veja o gráfico que mostra a relação entre o preço das commodities e o S&P500:

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Essa relação está no menor nível em décadas. Para que essa relação volte à média, o preço das commodities teria que subir 4 vezes e, para atingir novo topo, teria que subir 8 vezes.

O gigante da Ásia, vem aumentando seu consumo de commodities, ano a ano. Nada indica uma contração. Veja:

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Bom, e a subida da taxa de juros nos EUA é ruim pra nossa bolsa, certo? ERRADO.

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Em branco, a taxa de juros americana, em laranja, Ibovespa em dólar. Observe que em períodos de alta da taxa de juros americana a nossa bolsa tende a subir também. E em períodos de queda dos juros americanos, a nossa bolsa cai.

Inflação alta nos EUA é ruim pro Brasil, certo? ERRADO!

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Em branco, a inflação nos EUA, e em laranja, o Ibovespa em dólar.

Veja que em períodos de inflação nos EUA a nossa bolsa brasileira sobe.

E agora, como está o humor no Brasil?

Bom pra comprar ou bom pra vender?

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Estamos com alocação mínima em ações, dentro da indústria de fundos

Como sabemos quando comprar?

O quadro seguinte é sensacional, e nos dá boas dicas:

Dennys12 - Você sabe o que influencia no mercado de ações?

No Brasil, estamos quase que com todos os indicativos que a bolsa está barata. Hora de comprar!

E, segundo a Alaska, onde poderemos chegar?

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Resumindo:

  1. O mercado de ações não depende do crescimento do PIB.
  2. O mercado de ações brasileiro não depende do mercado de ações nos EUA.
  3. O mercado de ações não depende dos políticos. É o contrário; os políticos dependem da economia e do mercado.

Por que ocorrem ciclos na economia?

  • Pessoas, empresas e governos responsáveis criam bull markets;
  • Bull markets criam pessoas, empresas e governos irresponsáveis;
  • Pessoas, empresas e governos irresponsáveis criam bear markets;
  • Bear markets criam pessoas, empresas e governos responsáveis.
  1. O preço das ações dependem de seus lucros.
  2. Os lucros das ações no Brasil dependem do preço das commodities.
  3. O preço das commodities no mundo tende a subir, segundo a Alaska.
  4. A situação nos EUA (juros pra cima, maior inflação) é boa para as ações no Brasil.
  5. Portanto, diante disso tudo, É HORA DE COMPRAR AÇÕES.

Porém, investidor, lembre-se: investimento em ações é para LONGO PRAZO e é para quem tem estômago de aguentar fortes oscilações de preços (por exemplo, 70% de queda), ok?

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Agora que está por dentro do mercado de ações…

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Denys Wiese

Denys Wiese, bacharel em Ciências Econômicas pela Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC) e bacharel em Administração de Empresas pela Universidade Estadual de Santa Catarina (ESAG-UDESC) iniciou suas atividades profissionais no mercado financeiro em 2009 como operador de bolsa de valores. Já atuou como operador, assessor, professor e escritor, sempre em atividades ligadas às finanças. Entre 2014 e 2017, atuou também com consultoria tributária. Hoje é sócio fundador do site EuQueroInvestir, assessor de Investimentos da XP Investimentos (pelo AAI Indice Investimentos). Atua no segmento de alta renda, no aconselhamento e assessoramento em investimentos no mercado financeiro.
Contato: [email protected]

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