O Banco Inter (BIDI11) reduziu a recomendação da Vale (VALE3) para “manter”. O preço-alvo sugerido é de R$ 94.
Segundo análise do Banco Inter, com o recente rali dos preços das commodities nos mercados internacionais, as ações das empresas têm respondido, apresentando alta considerável nas últimas semanas.
Assim, desde o início do ano, as ações da Vale avançaram mais de 10%. Além dos mais de 80% observados em 2020.
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O Banco Inter vê a alta das commodities como consequência de uma atividade econômica chinesa bastante forte, o que aumenta a procura por insumos.
“No caso do minério de ferro, com a produção siderúrgica chinesa a todo vapor, impulsionando a demanda pela commodity e, ao mesmo tempo, estando a oferta ainda limitada pela redução de projeção na produção da Vale e a manutenção da produção das mineradoras australianas, o impacto foi ainda mais relevante”, diz o banco.
Fundamentos da Vale continuam
Mas os analistas acreditam que com a normalização das atividades industriais no mundo resultante do início da vacinação, bem como o avanço da oferta brasileira de minério de ferro por parte da Vale, os preços de minério de ferro tendem a uma correção em breve.
O Banco Inter acredita que os fundamentos da empresa continuam e devem continuar bastante sólidos ao longo do ano, aproveitando-se da alta dos preços do minério de ferro, a qual deve se transformar em ganhos de receitas e margens e forte geração de caixa, contribuindo para maiores pagamentos de dividendos.
Porém, como o modelo dos analistas já considera estes ganhos e foram mantidas as premissas de preços de minério de ferro para este ano em média de US$ 105/t, as projeções não sofrem alterações.
Assim, o banco mantém os preços-alvos de VALE3 para o fim de 2021 em R$ 94 e VALE US em US$ 17,50/ADR, mas altera a recomendação de compra para “manter”, para ambos os papéis.
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