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Tipos de Fundos Imobiliários

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Você já ouviu falar que os fundos imobiliários são bons investimentos para este ano?icone-fundos-de-investimentos

Este post vai te orientar sobre os cinco tipos de fundos imobiliários que existem.

Este tipo de investimento vai de encontro principalmente a investidores que sempre ouviram dos pais que investir em imóveis sempre foram uma boa no nosso mercado.

  • Estes fundos permitem o investidor a ser sócio de prédios comerciais ou até mesmo shoppings sem necessitar do volume enorme para comprar o imóvel inteiro.
Através das cotas, o investidor pode ser dono de residências, construções, escritórios, shoppings centers, galpões industriais, etc. E ainda melhor, você pode diluir o risco investindo em tipos variados de fundos com diferentes particularidades.

Entre tantas outras características que não serão abordadas neste post, mencionaremos apenas que os aluguéis mensais recebidos pelo acionista (rendimentos) são isentos de Imposto de Renda.

E que as cotas dos fundos são negociadas em bolsa. Ou seja, é possível ganhar de duas formas: com os aluguéis mensais (que são os rendimentos do fundo) e com a valorização da cota do fundo.

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Agora explicaremos as características essenciais de cada categoria de fundo imobiliário.

  • Fundos de tijolo

Estes fundos (fundos de renda ou conhecidos também como fundos de “tijolo”) constroem ou compram imóveis visando os alugar. E esta renda que vem dos aluguéis dos imóveis é distribuída entre os acionistas.

A divisão da renda aos acionistas (ou cotistas) é estabelecida de acordo com os pagamentos dos locatários, podendo então ser variável ou fixa.

Dentre todos os fundos imobiliários, considera-se este o de menor risco. O principal risco deste tipo de fundo é a vacância dos imóveis que compões o fundo. O que pode influenciar nos lucros distribuídos pelo fundo.

A quantidade e os tipos de imóveis para compor o fundo depende do gestor do fundo, que é a pessoa responsável por decidir a estratégia do fundo sob gestão.

Cabe ao investidor estudar a qualidade da gestão e a diversificação necessária para cumprir o seu perfil de investimento.

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Geralmente, os tipos de imóveis que os fundos de tijolo investem são:

  • Lajes corporativas
  • Shopping
  • Galpões industriais
  • Agências bancárias
  • Imóveis residenciais
  • Escolas, universidades e hospitais
  • Hotéis e flats
  • Fundos de desenvolvimento

O foco deste tipo de fundo é a edificação para a venda posterior. O lucro vindo destes negócios gera o plano de distribuição de rentabilidade ao cotista.

 

Contrariamente aos fundos de renda, os fundos de desenvolvimento são considerados com risco maior.

Entre os principais riscos estão os riscos relacionados à construção em si: atraso no término e entrega da obra, problemas com licenças ambientais e orçamentos estourados. Assim como ele geralmente tem maior risco, também apresenta maior possibilidade de retorno.


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Os fundos de desenvolvimento costumam propor uma renda mínima garantida enquanto os imóveis estiverem em construção, como forma de incentivo aos acionistas. Já que dificilmente eles conseguem fornecer uma sequência de vendas estáveis.

É comum aos fundos que constroem imóveis residenciais vendê-los somente quando as construções estão terminadas. Por outro lado, aqueles que visam construção de imóveis corporativos podem mantê-los sob gestão por algum tempo para desfrutar dos aluguéis.

  • Fundos de compra e venda

Estes retiram o lucro com a compra e venda de imóveis. Basicamente tentam comprar quando mercado está em baixa para vender na alta.

É visto como um tipo arrojado de fundo imobiliário e os rendimentos tendem a ser variáveis, assim como nos fundos de desenvolvimento.

A fim de passar mais estabilidade ao cotista e reduzir o risco, alguns fundos combinam a compra de alguns imóveis para ter aluguel e assim evitar ficar sem renda por um período longo.

  • Fundos de recebíveis imobiliáriosicone-empresa

Conhecidos também como fundos de papel. Estes fundos de recebíveis imobiliários provavelmente são os que mais geram dúvidas para o investidor. Porque exigem compreensão em alguns produtos de investimento: como CRI, LCI, LCA, LH etc.
A intenção deste post não é explicar o que são recebíveis. Entretanto, podemos adiantar que são títulos de renda fixa usados para captar recursos e assim possibilitar o investimento em mercado imobiliário pelo fundo, sendo o CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários) a forma principal.

Para resumir, securitizadoras lançam o CRI e vendem para os investidores este direito de receber dos futuros compradores dos imóveis. Com estes recursos são financiados os empreendimentos.

Geralmente a rentabilidade destes títulos é relativa, ou seja, é atrelada a um índice de inflação ou ao CDI.

O maior risco é a inadimplência dos compradores destes imóveis. O que prejudica a liquidação dos títulos, os quais têm como garantia os próprios imóveis.

Certos investidores já estão acostumados a comprar CRI’s oferecidos por corretoras intermediadores através de nomes como LCI (Letra de Crédito Imobiliário) ou LH (Letra Hipotecária).

  • Fundos de fundosicone_grande_empresa-2

Este tipo investe em outros fundos. Esta dinâmica atrai bastantes investidores pelo fato de, geralmente, serem conseguir diversificação.

É de fundo imobiliário preferido pelo acionista que quer evitar a responsabilidade de escolher os ativos para a carteira de investimentos. Ou seja, através de apenas um fundo conseguir investir em demais fundos com diferentes características.

Por depender da rentabilidade de vários outros fundos, frequentemente têm a remuneração variável.

O ponto principal a ser observado pelo acionista na escolha de qual destes fundos investir é a capacidade e qualidade do gestor.

Este artigo ajudou a esclarecer sobre investimentos imobiliários? Fique tranquilo que logo faremos uma série de vídeos que o ajudarão mais. Comente abaixo o que achou ou dúvidas que surgiram!

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Ângelo Manzan Dalla Vecchia

Aluno de engenharia civil pela UFSC, interessado pela área de engenharia econômica, planejamento, análise de investimentos e finanças comportamentais. Obteve estes conhecimentos através de experiências profissionais, disciplinas cursadas e livros como A Árvore do Dinheiro e Misbehaving: The Making of Behavioral Economics.
Assessor de Investimentos da Euqueroinvestir.com
Mande-me um e-mail: angelo.dalla@euqueroinvestir.com
Ou então uma mensagem por WhatsApp: (48) 99850-0645

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