Resgate do Tesouro Direto: vale a pena antes do vencimento?

Redação EuQueroInvestir
Colaborador do Torcedores
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Crédito: Reprodução / Pexels / Pixabay

Pouca gente sabe que pode-se até mesmo lucrar com a venda de títulos do Tesouro Direto antes da data do vencimento. Mas tudo depende de sua estratégia. Dessa forma, será que vale a pena resgatar o dinheiro do tesouro direto antes do investimento? A resposta é: depende.

Vencimento dos títulos públicos

No momento de compra do título você consegue observar alguns dados importantes. Alguns deles são taxa de rentabilidade, o tipo de papel e a data do vencimento.

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Atualmente, os títulos disponíveis possuem os seguintes dados:

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Contudo, vale destacar que os títulos atualizam diariamente, podendo ter seus valores alterados. Em resumo, a precificação dos títulos é feita pelo mercado. Pela tabela acima, é facilmente perceptível que há títulos de médio e longo prazo.

Dessa maneira, de forma bem simplificada, os valor dos títulos, isto é, seus preços, variam conforme as expectativas dos investidores quanto aos juros futuros (taxa Selic).

Compreendendo a precificação dos títulos públicos

Tomemos como exemplo que você comprou um título com taxa de 8% ao ano a R$ 900. Desse modo, suponhamos, ainda, que daqui a 1 ano você decida vender esse título.

Entretanto, o mercado está precificando esse mesmo título a 9% ao ano, e não mais 8%. Logo, o valor unitário de seu ativo será inferior aos R$ 900. Isso é o que se denomina marcação a mercado.

Nesse caso, valeria a pena manter o título até o vencimento ou até um momento mais oportuno para venda. Assim, caso opte por uma dessas alternativas, não perderia dinheiro com seu investimento.

A venda de um título

É fácil notar que a venda de um título dependerá do mercado, como explicado.

Portanto, da mesma maneira que você pode perder dinheiro com a venda antecipada de um título pelas condições do mercado, você pode ganhar dinheiro com a venda antecipada exatamente pelo mesmo motivo.

Talvez tenha soado um pouco confuso, mas fique calmo é bem simples de se compreender.

Quando se compra um título, o preço sofrerá influências do mercado durante esse prazo, podendo essas serem positivas ou não.

Partindo do ponto de que deseja vender o investimento, haverá um momento bom e um ruim para isso. Caso opte por vender o título na baixa, isto é, pagando pouco, você poderá arcar com prejuízos.

No entanto, se optar pela venda em um momento onde o título está em alta, a tendência é que você lucre com a venda e não perca.

Como funciona o prazo de resgate do Tesouro Direto?

Os títulos do Tesouro Direto possuem uma alta liquidez, ou seja, é extremamente fácil vender um título.

Dessa forma, o próprio governo compra títulos caso você queira vender. Isso faz com que ele tenha uma liquidez alta de D+1 (um dia útil).

Contudo, você tem duas opções: resgatar o título na data do vencimento ou vendê-lo antes do prazo.

Se optar pelo resgate do Tesouro Direto na data do vencimento, também terá duas opções: receber os recursos corrigidos e acrescidos dos investimentos ou reinvestir.

Reinvestimento

Se reinvestir o valor obtido no vencimento do título, você pode comprar títulos da mesma classe.

Nesse sentido, suponhamos que foi feita a compra do título IPCA+ 2026 e chegou o vencimento. Em seguida, você terá as duas opções já mencionadas.

Como o objetivo é reinvestir, basta que você aplique o dinheiro em um título IPCA+ que esteja com um maior prazo de investimento.

Assim, no exemplo citado, bastaria reaplicar no IPCA+ 2035.

Desse modo, tudo dependerá de seus objetivos como investidor, daquilo que você quer fazer e do que quer conquistar. Por isso, ter um planejamento é fundamental.

Vale a pena resgatar o título antecipadamente?

Como dito no início deste artigo, a resposta para essa pergunta é que depende. Depende de seus objetivos como investidor, do tipo de ativo que está em sua carteira e do mercado no momento da sua dúvida.

Nessa lógica, ao contrário do que muitos pensam, há títulos que são mais arriscados e outros mais seguros.

Por exemplo, os títulos de longo prazo costumam ter um risco maior, pois possuem uma dinâmica maior.

Sendo assim, não há como saber como as coisas estarão daqui a 20 anos, o que acontecerá no país, quais mudanças ocorrerão, etc. No entanto, isso é fundamental para determinar a rentabilidade ou não de um título de longo prazo.

Nessa perspectiva, mesmo sendo um título do Tesouro Direto, ele pode oscilar de forma negativa.

Logicamente, se realizar a venda de um título em seu período de oscilação negativa irá ter um prejuízo. Se o fizer em um período de oscilação positiva terá um ganho.

Porém, vale lembrar que os títulos do Tesouro Direto podem ter seus ganhos previsíveis e serem seguros. Basta não vendê-los antecipadamente e esperar o seu vencimento.

Portanto, se quiser resgatar o dinheiro antes do prazo de vencimento, verifique a diferença entre o preço de compra e venda no mercado de títulos. Isso se chama marcação a mercado.

Todavia, apesar de isso servir para títulos prefixados e atrelados ao IPCA, o Tesouro Selic é um pouco diferente.

Resgate de títulos do Tesouro Selic

O Tesouro Selic é um papel de risco mais baixo, possui uma rentabilidade diária e suas oscilações são menores do que a dos outros títulos.

Dessa maneira, caso precise resgatar o dinheiro do Tesouro Selic antes do vencimento, quase não haverá perda de rentabilidade.

Inclusive, esse é o maior motivo para o Tesouro Selic ser uma das melhores opções para uma reserva de emergência.

Como resgatar o Tesouro Direto antes ou depois do vencimento?

Uma vez compreendido o funcionamento da dinâmica dos títulos do Tesouro Direto e seu resgate, nos resta saber como realizar a liquidação do título.

Resgate no vencimento

É extremamente simples, basta ficar atento a data de vencimento e então optar pela alternativa mais adequada a sua carteira, isto é, reinvestir ou não o dinheiro obtido.

Resgate de forma antecipada

O resgate de forma antecipada poderia ser complicado sem a compreensão da dinâmica de cada título, mas como essa já foi explicada é bastante simples.

Para o resgate de forma antecipada basta seguir os seguintes passos:

  • Entre em sua plataforma de investimentos
  • Verifique quais títulos estão sob sua custódia e quais são os valores equivalentes
  • Escolhe a opção “Resgate”
  • Após isso, terá a opção de resgatar o valor integral ou apenas uma parte dele, informe o quanto quer resgatar
  • Por fim, basta inserir sua assinatura eletrônica e resgatar o dinheiro do título.

Contudo, lembre-se que o mercado possui horários de negociação. Desse modo, o resgate pode ser solicitado das 18h às 5h nos dias úteis e qualquer horário nos fins de semana.

Ademais, o dinheiro irá estar em sua plataforma de investimentos no dia seguinte, caso seja uma corretora e queira utilizar o dinheiro para outro fim que não seja o investimento, basta transferi-lo para sua conta bancária.

Como funciona o pagamento do resgate antecipado?

Ao solicitar o resgate do Tesouro Direto antecipadamente, o valor líquido, isto é, sem taxas, será composto de acordo com as seguintes condições:

  • Preço do mercado
  • Taxas e tributos
  • Taxa de rendimento para venda

A fim de facilitar o entendimento, vamos utilizar um exemplo hipotético:

Vamos supor que você fez a compra de um título a R$ 950, com rentabilidade de 10% ao ano.

Passa-se um ano e você decidi resgatar o investimento.

No entanto, neste ano que decidiu resgatá-lo, o preço unitário deste título está em R$ 1200.

Em teoria, o valor teria que estar em R$ 1.045,00 se rendesse 10% ao ano.

Vale observar que aí você já teria um lucro de R$ 155, ou seja, o papel valorizou mais de 14% em um ano.

Tendo isso em vista, é necessário analisar as taxas envolvidas, que, no caso do Tesouro Direto, são três:

  • IOF
  • Taxa de custódia
  • Imposto de Renda

No entanto, o IOF, considerando o prazo de 1 ano com o investimento, já será 0, pois ele permanece somente para resgate nos 30 primeiros dias.

Em contrapartida, a taxa de custódia será cobrada proporcionalmente ao tempo decorrido desde a última cobrança. Consideraremos que ela será cobrada daqui uns dias, então, ficará em 0,15% sobre o rendimento.

Em relação ao Imposto de Renda, para este período de 1 ano ele será de 17,5% sobre o retorno.

Dessa forma, se o lucro foi de R$ 155,00, com os tributos aplicados, o valor líquido será de R$ 1.127,50.

Por fim, é cristalino que mesmo com o desconto das taxas o resgate foi lucrativo. Porém, é importante ficar atento, pois se o resgate do Tesouro Direto fosse feito na primeira semana, por exemplo, quase não haveria rentabilidade.

Ainda com dúvidas sobre Tesouro Direto? Preencha o formulário abaixo para falar com um assessor.

(Weslley Almerindo)