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Mercado de FIIs tem desvalorização de 0,19% em 2018. Entenda por quê.

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Estamos iniciando mais um mês! Já estamos praticamente no meio do de 2018, estamos em Junho!

Logo-logo teremos a Copa do Mundo! Não podemos nos esquecer de que Junho também é época de festa junina e do frio!

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Passando para o que interessa!

O mês não começou bem para os  Fundos Imobiliários. O mercado de FIIs vem registrando (até o momento em que escrevo o Newsletter) uma desvalorização de 0,19%.

Dos três fundos que comentamos no último News, somente HGRE11 conseguiu uma leve alta. BBPO11 e BRCR11 ainda registram desvalorização.

Sendo que BRCR11 vem caindo bastante. Desde o início de 2018, BRCR11 vem caindo algo próximo dos 15%!  Acredito que essa grande queda de BRCR11 ocorre devido o receio do mercado diante das eleições no Brasil, e os choques externos (vindo principalmente do aumento do juro nos Estados Unidos e da onda de protecionismo).

Querendo ou não, essas movimentações externas trazem algum tipo de volatilidade ao nosso mercado. Sendo que o cenário das eleições e os últimos protestos colaboram para essa volatilidade do mercado.

Mas além de HGRE11, houve mais um fundo que conseguiu se sair bem nesse início do mês. BCFF11, fundo de fundo do banco de investimentos BTG Pactual.

BCFF11

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O fundo de fundos do BTG Pactual possui uma carteira bem diversificada.  Desde o mês de Maio vem registrando uma desvalorização de aproximadamente 6%.

Comparado a outros fundos, BCFF11 vem conseguindo se manter, sem oscilar tanto. Ainda em 2018, BCFF11 vem conseguindo uma valorização de 4%. Nessa valorização não estamos contando as distribuições.

Os pagamentos mensais de BCFF11 estão girando em torno dos R$ 0,50 por cota. Uma distribuição que equivale a um rendimento de 0,60% ao mês.

Sem esquecer que BCFF11 ainda possui um desconto patrimonial de 7%. Uma vez que o seu valor patrimonial é equivalente a R$ 89,00 por cota (valor referente abril/2018).

AEFII11

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AEFI11 é um fundo que vem conseguido nadar contra a maré. Fundo que administra dois imóveis do grupo de ensino Kroton, AEFI11 vem registrando valorização em 2018 de aproximadamente 2%.

Um dos atrativos do fundo está com relação as suas distribuições. AEFI11 vem conseguindo distribuir valores próximos dos R$ 1,22 por cota. Esse valor equivale a um rendimento por cota de 0,75% ao mês! Praticamente 9% ao ano! Líquido de imposto de renda!

Por outro lado, o fundo vem tendo dificuldades para realizar a permuta dos imóveis (uma vez que as obras ainda não iniciaram). Segue comunicado da gestora do fundo no relatório gerencial de AEFI11 (abril/2018)

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Ao que tudo indica um acordo sobre a permuta pode estar prestes a ocorrer, entre o fundo e a Kroton. Vamos ficar no aguardo!

SAAG11

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SAAG11 é um fundo bem semelhante ao FII BBPO11. Ao invés de alugar agências para o Banco do Brasil, SAAG11 possui agências alugadas para o Santander.

Sendo que a forma de locação é bem semelhante ao de BBPO11. Tudo feito por meio de um contrato atípico.

SAAG11 vem conseguindo manter uma pequena valorização em 2018, e suas distribuições estão girando por volta do valor de R$ 0,85 por cota.

Isso gera um retorno de 0,67% ao mês. É uma boa rentabilidade ainda mais quando estamos lidando com uma distribuição isenta de imposto de renda!

Olhando o relatório gerencial de SAAG11 não encontramos dados relevantes que poderiam ser mencionados no Newsletter.

Enfim, esses três fundos destacados em nossa News, são bons fundos! Dos três, o que mais me agrada é BCFF11. Um fundo de fundo com vários FII em carteira.

AEFI11 e SAAG11 possuem as distribuições constantes. Os dois fundos contam com correções anuais pela inflação.

A única coisa que me deixa um pouco mais “atento” com relação a AEFI11 e SAAG11 é a vinculação dos empreendimentos com um único inquilino, Kroton e Santander (respectivamente).

Bons investimentos a todos!

Oliver Imhof

Oliver Imhof é um colaborador da EuQueroInvestir.
Contato: oliver.imhof@euqueroinvestir.com

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