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Marcação a mercado dos títulos do tesouro direto: aprenda a calcular

Saiba tudo sobre marcação a mercado e conheça os novos títulos disponíveis na plataforma do Tesouro Direto.

Marcação a mercado dos títulos do tesouro direto: aprenda a calcular
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Se você investe ou deseja investir em renda fixa, como o Tesouro Direto, certamente já se deparou em algum momento com a expressão marcação a mercado.

Essa é uma espécie de atualização, quase sempre diária, a que estão sujeitos os preços dos ativos de renda fixa e as cotas de fundos de investimentos.

De uma maneira sucinta, a marcação de mercado permite que você saiba o valor que receberia hoje caso optasse em vender um título ou cota. No caso dos fundos, ela permite saber, por exemplo, qual seria o valor de venda, hoje, de todos os investimentos que fazem parte de sua carteira.

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Crédito da imagem: Banco de Imagens EnvatoElements/By diego_cervo

Como funciona a marcação de mercado

Todos os dias, milhares de investidores negociam seus títulos públicos (e privados) no mercado. Para isso, também observam os movimentos de queda ou de alta nas taxas de juros.

A junção desses e de outros fatores acabam fazendo com que seus títulos sejam marcados a mercado, isto é, o seu valor acaba sendo corrigido conforme o preço do título naquele dia.

Os títulos da modalidade pós-fixado contam com uma correção diária em seu preço, isso de acordo com a taxa de juros a que sua remuneração faz referência.

Já os títulos prefixados são aqueles em que o seu valor é corrigido por um indexador, que pode ser a taxa básica de juros (Selic) ou a inflação (IPCA), por exemplo.

Nesse caso, o investidor perceberá uma rentabilidade que tem por base uma taxa que foi predefinida no momento da compra do título mais a variação de um desses indexadores.

Assim, quando há um aumento dos juros no mercado, a remuneração desses títulos sobe, mas, por outro lado, o seu preço tende a cair. Já o contrário também é verdadeiro.

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Crédito da imagem: Banco de Imagens EnvatoElements/By dolgachov

Ainda em dúvida? Então confira esse exemplo

Imagine que você irá adquirir hoje um título do Tesouro Prefixado (LTN) que rende 10% e que possui vencimento em 01/01/2021. Supondo que na data da compra o preço unitário (PU) do título seja de R$ 782,00 e que na data do vencimento o Tesouro Nacional irá pagar R$ 1.000 por esse título, a diferença desse valor será a rentabilidade do título, que crescerá na proporção de 10% ao ano.

Nesse sentido, o rendimento dessa LTN não pode ser maior que os 10% negociados na data da compra, pois, caso contrário, na data do vencimento o valor do título será menor que R$ 1.000. O contrário também não pode ocorrer.

Assim, se a taxa de juros da economia sobe e o governo passa a remunerar melhor seus títulos, então a tendência é que o preço do PU caia. Já quando a taxa de juros da economia cai, então o preço do PU sobe.

É por esse motivo que os especialistas recomendam a compra de títulos prefixados em cenários de quedas dos juros, pois, assim, o preço dos títulos irá subir e você poderá vendê-lo pelo preço do PU negociado.

Se ainda resta alguma dúvida, confira este vídeo em nosso canal do YouTube com todas as explicações acerca da marcação a mercado dos títulos públicos:

Resgate do Tesouro Direto antes do vencimento vale a pena?

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Crédito da imagem: Banco de Imagens EnvatoElements/By monkeybusiness

Essa é, com certeza, uma das dúvidas mais frequentes entre os investidores do Tesouro Direto.

Como você viu, os títulos do Tesouro são precificados diariamente pelo mercado, contudo, se você decide ficar com o título até a sua data de vencimento, então não precisará se preocupar com isso.

Fazer o resgate de um título do Tesouro Direto antecipado pode ser um bom negócio, mas depende de alguns fatores, como o tipo de ativo e a sua data de vencimento.

Mesmo sendo um ativo de renda fixa, os papéis do Tesouro Direto possuem diferentes perfis de risco, uns mais estáveis – como é o caso do Tesouro Selic – e outros mais agressivos, como os títulos de vencimento mais longo.

Com o passar do tempo, o rendimento desses títulos pode variar de forma positiva ou negativa, isso por conta da marcação de mercado, que vimos no início desse artigo.

Se você escolhe vender o seu título em um momento de oscilação negativa, então amargará um prejuízo. Contudo, se souber aproveitar uma onda de valorização, então poderá ter bons ganhos antes mesmo da data de vencimento.

Assim, antes de fazer o resgate antecipado do Tesouro Direto, analise o atual cenário do mercado de títulos e se atente à diferença entre o preço de compra e o preço de venda desse título.

Tal método funciona muito bem com os títulos que são atrelados ao IPCA (como o NTN-B) e os prefixados (como o LTN). Já no caso do Tesouro Selic o resgate antecipado é diferente, pois você não perde dinheiro ao fazer essa operação.

Vale destacar que, caso você não esteja pensando em realizar a venda antecipada, então não perderá a previsibilidade e a segurança comum aos títulos do Tesouro Direto.

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Crédito da imagem: Banco de Imagens EnvatoElements/By Elegant01

Como fazer o resgate do Tesouro Direto

Você pode resgatar o seu título do Tesouro Direto a qualquer momento ou na data do seu vencimento.

Para resgatar títulos que estão vencendo, basta que você fique atento a data e aguarde o prazo de um dia útil para que o dinheiro esteja em sua conta.

Também é possível fazer isso por meio do aplicativo do Tesouro Direto, disponível para dispositivos Android e iOS por meio de suas respectivas lojas virtuais.

No caso do resgate antecipado, basta seguir alguns passos simples:

  • Faça login na sua plataforma de investimentos;
  • Confira quais sãos os títulos do Tesouro Direto que estão sob a sua custódia e os seus respectivos valores naquele dia;
  • Caso concorde com o valor, procure a opção “Resgate”;
  • Agora, você deve escolher entre resgatar o valor total do investimento ou apenas parte dele;
  • Decisão tomada? Então basta inserir a sua assinatura eletrônica e clicar novamente no botão “Resgatar”.

Feito isso, no próximo dia útil o dinheiro do resgate já estará em sua conta bancária.

Vale lembrar que o mercado de títulos públicos possui um horário em que as negociações são feitas. Assim, se você solicitar o resgate entre 9h30min e 18h, então ele já será realizado com preços e taxas atualizados.

Já se o resgate for realizado entre as 18h e 5h nos dias úteis ou nos fins de semana e feriados, o valor do resgate terá como base os preços de abertura do dia útil seguinte.

Entre 5h e 9h30min nos dias úteis o sistema entra em manutenção.

Como funciona o pagamento da venda antecipada

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Crédito da imagem: Banco de Imagens EnvatoElements/By vadymvdrobot

O valor líquido do resgate antecipado do Tesouro Direto poderá sofrer algumas interferências em função do preço de mercado, das taxas, dos tributos e da taxa de rendimento para a venda.

Por exemplo: você fez a compra de um título pelo valor de R$ 900,00 a uma rentabilidade de 10% ao ano, mas decidiu resgatá-lo exatamente um ano após a compra.

No momento da venda, o PU era estimado em R$ 1.200,00, o que é ótimo, pois o valor desse título deveria ser de apenas R$ 990,00.

Perceba que no momento da venda o seu lucro foi de R$ 210,00, ou seja, o papel obteve uma valorização de mais de 17% em apenas um ano.

Contudo, chega a hora de analisar as taxas que envolvem essa operação, que são três no caso do Tesouro Direto:

  • IOF – Imposto sobre Operações Financeiras (que somente incide se o resgate for feito nos primeiros 30 dias);
  • Taxa de custódia; e
  • Imposto de Renda regressivo.

Após decorrido um ano, o valor cobrado pela taxa de custódia será proporcional ao tempo que se passou desde a última cobrança. Considerando que ela será cobrada em alguns dias, então o seu valor será de aproximadamente 0,15% sobre o valor do rendimento.

A alíquota de Imposto de Renda descontado pelo período (365 dias) será de 17,5%, mas esse tributo incide apenas sobre o valor dos rendimentos. Assim, ao aplicar esse desconto, o valor líquido será de R$ 173,25.

Como é possível perceber, nessa situação hipotética o resgate antecipado do Tesouro Direto foi lucrativo, contudo, é importante ter atenção, pois, caso o resgate fosse realizado na primeira semana de investimento, então o título não teria rentabilidade.

Conheça os novos títulos do Tesouro Direto, bem como os vencimentos e rentabilidades

Recentemente, o Tesouro Direto disponibilizou três novos títulos em seu catálogo de investimentos, todos na categoria prefixado. São eles:

TítuloVencimento
Tesouro Prefixado1º de janeiro de 2022
Tesouro Prefixado1º de janeiro de 2025
Tesouro Prefixado com Juros Semestrais1º de janeiro de 2029

Além disso, alguns títulos também deixaram de ser ofertados ao público na mesma data.

De acordo com especialistas, o papel com vencimento em 2022 pode atingir um patamar de rendimento equivalente a 120% da CDI, o que geraria ganhos “turbinados” aos investidores.

Isso porque, na data em que foi lançado, o Tesouro Prefixado 2022 pagava uma taxa de rendimento de 7,77% ao ano. Assim, considerando que a CDI permaneceria sem alterações até a data do vencimento do título, a taxa obtida seria bastante atrativa.

Confira quais sãos os títulos disponíveis para compra após a alteração feita pelo Tesouro Nacional:

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Fonte: Tesouro Nacional

Vale lembrar que o ganho “turbinado” com o papel para 2022 depende da venda antecipada do título, ou seja, há chances de altos ganhos, mas também é possível que você amargue perdas a depender das variações do mercado.

Caso você escolha por manter o título até a sua data de vencimento, então a sua rentabilidade não será afetada, pois você receberá aquilo que contratou no momento da compra.

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Conclusão

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Crédito da imagem: Banco de Imagens EnvatoElements/by amenic181

Como você pôde observar ao longo desse artigo, o resgate do Tesouro Direto é um momento de grande importância no processo de investimentos.

Fazer um bom uso da marcação a mercado dos títulos públicos é algo que pode gerar bons ganhos, mas, por outro lado, também pode fazer com que você perca dinheiro caso não consiga aguardar o melhor momento para o resgate.

Caso você não tenha tempo de fazer a marcação de mercado ou não está preocupado em vender seus títulos antecipadamente, o ideal é aguardar até a data do vencimento para garantir os seus ganhos.

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Késia Rodrigues - Colaboradora Independente

Colaboradora Independente do Portal EuQueroInvestir e leitora assídua de conteúdos sobre economia e política. Apaixonada por literatura, viagens, tecnologia e finanças.

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