Localiza (RENT3) e Unidas (LCAM3) anunciam fusão; ações disparam

Regiane Medeiros
Economista formada pela UFSC. Produz conteúdo na área de mercado de capitais, finanças pessoais e atualidades.
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Crédito: Localiza

A Localiza (RENT3) e a Unidas (LCAM3) comunicaram nesta quarta-feira, 23 a celebração de um acordo de incorporação de ações da Unidas pela Localiza.

A operação foi bem avaliada pelo mercado e as ações RENT3 abriram com alta de 12,3% no pregão desta quarta-feira, enquanto os papéis LCAM3 subiam 18,9%.

Conforme o comunicado, na data de consumação da incorporação, os acionistas da Unidas receberão 0,44682380 ação ordinária da Localiza em substituição a cada 1 ação ordinária da Unidas.

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Dessa forma, acionistas da Localiza passaria a deter, em conjunto, 76,85000004% do capital social total e votante da nova Companhia. Já os acionistas da Unidas passariam a deter, em conjunto, 23,14999996%.

Estrutura após fusão

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Sujeito à consumação da incorporação, a A Unidas poderá distribuir dividendos aos seus acionistas no valor total de até R$ 425 milhões.

A Localiza informou ainda que providenciará a todos os detentores de ações da Unidas, que tiverem interesse, uma linha de crédito para a tomada de financiamento.

O valor da linha de crédito será de 20% do valor total das ações da Localiza atribuídas aos acionistas da Unidas em razão da incorporação de ações.

Com a incorporação, uma das estratégias será ampliar o alcance da Localiza no exterior através da parceria atualmente existente entre a Unidas e a subsidiária da Enterprise, Vanguard Car Rental (detentora das marcas Alamo, Enterprise e National).

“A Transação resultará na união de acionistas que são referência e têm longa experiência na indústria, na combinação de talentos para prover soluções inovadoras em mobilidade, na criação de um player com escala global, comprometido com os mais altos níveis de governança e com ambição para prover a melhor experiência do cliente, aumentando o acesso da população e de empresas ao aluguel de carros.”

A operação está condicionada à obtenção da aprovação dos acionistas das Companhias e à aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).

Unidas e Localiza juntas

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Unidas e Localiza anunciam fusão – Fonte: empresas

Balanços

No segundo trimestre, a Localiza reportou uma queda no lucro líquido de 52,7% no período, na comparação anual, para R$ 89,9 milhões.

De acordo com a Localiza, o desempenho foi afetado pela queda do Ebtida, aumento da depreciação e despesas financeiras.

Já a Unidas, registrou um prejuízo de R$ 14,5 milhões no segundo trimestre de 2020, revertendo o lucro líquido de R$ 81,9 milhões em igual período do ano passado.

De acordo com a empresa, o resultado foi impactado pelo o Covid-19 e ao aumento da depreciação.

Na base recorrente, o lucro líquido atingiu R$ 4 milhões, uma baixa de 95,1%.

  • Leia mais sobre o balanço da Unidas

Tá, e aí?

Com relação ao desempenho dos papeis das companhias, a expectativa é de que com a fusão, ocorram ganhos de sinergias e de redução de custos, o que tenderá ser precificado no preço das ações.

A recomendação da Terra Investimentos é de compra para ações da Localiza (RENT3). Afinal, a relação de troca também é positiva aos acionistas da Localiza, que deterão 76,85% do capital da empresa combinada.

Já o Goldman Sachs avalia que a relação de troca proposta pela Localiza implica em desconto de 3% nas ações da companhia.

Por outro lado, traz prêmio de 10% para os papéis da Unidas.

Estes cálculos já tomam como base a distribuição de dividendos que a Unidas fará.

A Goldman recomenda compra da Localiza ON, com preço-alvo de R$ 61.60.

O preço considera valorização de 19,1% em relação a ontem.

Perto do fechamento, às 16h30, RENT3 registrava alta de 12,81%, cotada a R$ 58,26, e LCAM3 subia 16,89%, a R$ 24,76.

  • Leia mais: mercado teme entrave do Cade à fusão

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