Tesouro Direto

Letras IPCA – Tesouro Direto

Tesouro Direto, Letras IPCA, Selic

moodys nota Brasil


Letras IPCA

O Brasil terminou o ano de 2015 com a maior inflação desde 2003.

Fato que fez muitos brasileiros saírem da poupança e procurarem outras formas de investimentos com rentabilidade superior e mesma segurança.

Sendo as Letras IPCA do Tesouro Direto um dos investimentos com maior procura.

Sabemos que a poupança oferece muitas facilidades, tais como liquidez imediata, proteção do FGC mas com pouca rentabilidade.

Uma das formas mais eficientes de identificarmos o nosso perfil de investidor, é realizando um teste de perfil.

Você já fez seu teste de perfil? Descubra qual seu perfil de investidor! Teste de Perfil

Com a inflação batendo os dois dígitos, a poupança não conseguiu entregar rendimento superior sendo assim, investidores “perderam” parte de suas economias.

Espero que você tenha gostado do Resumo até aqui. Daqui para frente vamos aprofundar o assunto.

Antes de continuar, você pode me enviar perguntas caso esteja com dúvidas:


Infelizmente, investir não significa somente observar o rendimento.
Informações principalmente referentes à inflação são fundamentais, para obter um ganho real.

Se a inflação estiver em 10% ao ano e seu investimento entregar 8% ao ano, você perdeu poder de compra.

O investidor até pode ter conseguido um aumento nominal em sua aplicação, porem o poder de compra foi comprometido e talvez algo que ele poderia ter comprado no inicio do ano com certa quantia, ao final do mesmo ano não daria mais para comprar.

Mas existem outros investimentos que conseguem entregar rendimentos superiores à inflação, CDBs, Letras Selic, LCI e LCA, entre outros produtos de renda fixa.

Ativos atrelados ao CDI conseguiram preservar e até entregar rendimentos superiores à inflação.

Porém, nenhum deles conseguiu fomentar rendimento igual às letras IPCA do tesouro direto.

Primeira coisa que precisa ficar bem clara, tais letras possuem data de vencimento e permanecer com elas até o final é fundamental para conseguir extrair os rendimentos contratados na hora da aplicação.

Se você acompanha diariamente sua letra, provavelmente você deve ter tido alguns sustos, exemplo:
um dia ela pode ter perdido 5% do seu valor, ou em outro dia, compensou os 5% perdidos e ganhou mais 2%.

Enfim, letras IPCA sofrem com a volatilidade do mercado, principalmente da taxa de juro.

Isso ocorre devido ao juro prefixado que a mesma possui. Esse juro nada mais é do que a remuneração real que você terá com tais letras, uma vez que as mesmas tem o IPCA como rendimento variável.

Então mesmo que a inflação alcance os 20% ao ano, o investidor ainda vai receber no vencimento as oscilações do IPCA mais o juro contratado na hora da compra do ativo.

As oscilações, como elas funcionam? Basicamente elas flutuam conforme o juro futuro negociado na bolsa. Quando existe uma perspectiva de aumento da taxa básica de juro, a Selic, as letras tem a tendência de desvalorizarem o principal e aumentarem o pagamento do prefixado.

Já na situação oposta, a taxa de juro com tendência de queda, o juro prefixado cai e a letra se valoriza. Nesses momentos fica interessante negociar as letras do tesouro!

Isso quer dizer que no curto prazo eu posso lucrar com as letras IPCA? Sim, e bastante. Durante todo ano de 2015, a economia brasileira estava estagnada e sem perspectivas de melhora. Com isso o juro ficou lá em cima e a inflação alcançou os dois dígitos.

Com a politica e a economia engessadas, não havia esperança de mudanças, sendo assim, o mercado não enxergava uma redução da taxa Selic, mas sim, um aumento.

Fatores como: o aumento da dívida pública, governo sem força, crise política, inflação alta, juro alto, alimentaram a valorização das letras IPCA e prefixadas em geral.

Em dado momento, havia letras com pagamentos de IPCA mais juro prefixado próximo dos 8% ao ano. Mesmo com perspectivas horríveis, a situação não era tão grave para tal.

Durante esse período, investidores que compraram tais letras se beneficiaram de uma valorização rápida quando o impeachment foi aceito pelo congresso.

Vamos dizer que o investidor X comprou em 22 de janeiro de 2016 uma letras IPCA Principal, (letras sem pagamento de juro semestral) com vencimento em 2035, nessa data o valor unitário do ativo estava em R$ 658,87 com juro prefixado de 7,88% ao ano. Bom preço e ótima taxa.

X comprou essa letra pensando exclusivamente no futuro, sabia que a taxa mais o IPCA eram rendimentos muito atraentes mesmo para as dificuldades que passava o país. Em nenhum momento vislumbrava uma receita no curto prazo.

Porem três meses se passaram e o valor do principal da letra está em R$ 853,65! As mesmas letras que X comprou há pouco tempo, valorizou impressionantes 29% em três meses. Uma media de quase 10% ao mês.

Mas como isso? Então as letras do tesouro definitivamente não são consideradas renda fixa? Em termos, sim.

No curto prazo, letras com juros prefixados podem sofrer de variações do mercado, mas no longo prazo, até o vencimento elas vão entregar o resultado determinado pela taxa.

É importante salientar que da mesma forma que X teve sua letra valorizada em quase 30% em três meses, ele também poderia sofrer desvalorização da mesma.

Não há muito tempo, sentimos o gosto de ter a taxa de juro nos 7,25% ao ano, com uma inflação perto dos 6%. Mas antes de chegar a esse ponto, a Selic teve vários cortes.

Neste período as taxas do tesouro também sofreram reduções, uma vez que o mercado também via possibilidade de cortes, ocorrendo igual redução na taxa de juro futura.

Pois então, dessa vez X escolheu esse momento de corte de juros para comprar sua NTN-B Principal, ele estava com receio que o juro fosse cair ainda mais.

Em 24 de janeiro de 2013, nosso amigo X resolver comprar uma letra NTN-B Principal com vencimento para 2035.

A mesma letra, porém nessa data, estava custando R$ 963,33. Opa, mas como assim?

Há três anos a mesma letra estava custando mais caro do que agora? Sim, pelo simples detalhe que em 2013 ela era negociada a um juro prefixado de 3,97% ao ano.

Como a taxa não caiu mais, de 2013 pra 2016, X ainda não poderia vender sua NTN-B Principal sem realizar alguma espécie de prejuízo.

Se ele esperar até 2035, naturalmente vai ser devolvido o valor do principal acrescido do IPCA do período todo mais o juro anual.


NTNB


O Gráfico foi desenvolvido para tentar explicar melhor a relação da taxa de juro e letras IPCA.
Quando a taxa Selic sobe, o valor da Letra IPCA cai.

Cortando a Selic, o valor da letra foi às alturas.
Depois a taxa voltou aos 10% ao ano e consequentemente a letra voltou à casa dos R$ 600,00.

Para sofrer menos volatilidade em suas letras, é recomendável comprar títulos com vencimento curto.

No máximo 15 anos por exemplo. E sempre dei preferência às letras com pagamentos de juro semestrais.

Mesmo que o mercado esteja de cabeça para baixo, prejudicando o principal de seu ativo, ao final do semestre você recebera o pagamento do juro do período.

As letras prefixadas que não possuem o fator IPCA como variável, tendo somente o juro como remuneração exigem mais cautela e estudo antes de serem adquiridas.

Lembre-se que houve momentos onde a taxa Selic alcançou 7,25 e depois foi elevada até os 14,25%.

Imagina como ficaram os investidores que compraram nessa época, letras prefixadas pensando que o juro poderia cair ainda mais.

Outra forma de se planejar com eficiência é utilizar a calculadora no site do próprio Tesouro Direto.

Você só precisa preencher os campos, e realizar o calculo. Com o resultado em mãos você pode determinar o melhor investimento.


IPCA1


Imagem da calculadora retirada diretamente do site do tesouro.
Ferramenta muito interessante, a próxima imagem mostrara o resumo dos resultados.

IPCA2


É importante lembrar que de todos os dados, o IPCA pode flutuar e muito.
No exemplo foi colocado que o mesmo teria uma media de 9% ao ano, porém todos esperamos que o IPCA vá para o centro da meta.

IPCA3


Esse quadro definitivamente é muito importante pois mostra as expectativas dos pagamentos semestrais da simulação.

Na pagina 7, que é no inicio do período, podemos ver que os primeiros valores giram na casa dos R$ 230,00, alcançando em 2020 os R$ 355,00.

IPCA 4


Pulando algumas páginas, no final os pagamentos passam dos R$ 3.000,00.

Devemos isso ao fator tempo e juro composto.
Uma vez que as correções pelo IPCA e o próprio juro prefixado da letra influenciam no rendimento e aumento da letra.

Oliver Imhof Chwang

Entenda Quem Somos e Como Podemos Ajudar

Somos um Blog de Educação Financeira e nosso objetivo é difundir o máximo conhecimento possível, para que você encontre o Melhor Investimento para o seu Estlio de Investidor.

Quem Somos - EuQueroInvestir

Nossos autores em sua maioria, são Educadores de destaque no mercado financeiro, conciliando assim, conteúdo com experiência prática de negócios.

Se você possui alguma dúvida mais específica, pode contatá-los através do formulário abaixo!

Tags
Mostrar mais

Juliano Custodio

Juliano Custodio é empreendedor digital, apaixonado por tecnologia, investimentos e tudo o que esta mistura pode criar.
É também CEO do EuQueroInvestir.com e do EuQueroInvestir A.A.I assessores de investimentos.
Me envie um e-mail: [email protected]
Ou então uma mensagem por WhatsApp: (47) 9.8859.2799.

Artigos Relacionados

Close