O Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11) é um dos maiores Fundos Imobiliários (FII) da bolsa de valores. No final de setembro, seu patrimônio líquido era de R$ 3,8 bilhões, com média diária de negociações de R$ 3,9 milhões.
O KNCR11 tem por objetivo investir em ativos de renda fixa, principalmente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e Letras de Crédito Imobiliário (LCI). Atualmente, mais de 92% de seu portfólio está alocado em CRIs indexados ao CDI.
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O que você verá neste artigo:
Histórico e características do KNCR11
O fundo teve início em outubro de 2012 e, desde então, já realizou 8 emissões de cotas. Empreendedorismo. Técnicas para Renda Fixa. Tendências. Privatizações. Estratégias para proteção de investimentos. Tudo isso hoje na MoneyWeek
Em relação ao público, o KNCR11 é voltado a investidores em geral. Nesse sentido, possui atualmente quase 70 mil cotistas.
A administração do fundo é da Intrag DTVM, e sua gestora é a Kinea Investimentos Ltda. Sobre os custos, a taxa de administração é de 1,08% ao ano, e não há cobrança de taxa de performance.
Quando aos resultados, a distribuição ocorre semestralmente, no nono dia útil do mês subsequente ao recebimento de recursos.
Conforme vimos, o fundo possui um perfil defensivo. Ou seja, 93,7% de seus ativos estão indexados ao CDI.
Atualmente, o volume em caixa representa cerca de 7% dos recursos totais do fundo. Segundo a gestão, esses valores serão destinados a novas operações.
Alocação do portfólio
Atualmente, o segmento de lajes corporativas representa quase 40% do portfólio do fundo. Logo após, os setores mais representativos são os shoppings centers, com 28,5% de participação, e a construção civil, que corresponde a 13,8% do total de ativos.
Quanto à diversificação, hoje o KNCR11 possui 45 CRIs na carteira. Nesse sentido, os mais representativos são Brookfield Eldorado, Flamengo, BFC e Morumbi, que correspondem a 11% do patrimônio total.
Em relação aos recebimentos, a gestão destaca a adimplência total do fundo no mês de setembro.
Rentabilidade do KNCR11
Primeiramente, no IPO do fundo, as cotas foram comercializadas a R$ 100. Logo após, chegaram a atingir, em 2016, valores em torno de R$ 115.
A partir de 2017, o fundo sofreu algumas oscilações, que fizeram suas cotas serem negociadas a pouco menos de R$ 100 em alguns períodos. Entretanto, a partir de 2018, o KNCR11 recuperou seu desempenho e mostrou certa estabilidade até março de 2020.
Porém, desde a mínima histórica de R$ 79,09 em março de 2020, seus valores não retomaram mais os antigos patamares. Atualmente, suas cotas são negociadas em torno de R$ 90.
Nos últimos 12 meses, os rendimentos mensais pagos pelo fundo foram os seguintes:
Set/2020 – R$ 0,25
Ago/2020 – R$ 0,27
Jul/2020 – R$ 0,30
Jun/2020 – R$ 0,30
Mai/2020 – R$ 0,30
Abr/2020 – R$ 0,35
Mar/2020 – R$ 0,45
Fev/2020 – R$ 0,41
Jan/2020 – R$ 0,50
Dez/2019 – R$ 0,51
Nov/2019 – R$ 0,44
Out/2019 – R$ 0,52
Como vimos, o indexador predominante do fundo é o CDI. Logo, com a queda dos juros, os rendimentos pagos também sofreram redução ao longo do ano.
Recomendações
O BTG Pactual incorporou o KNCR11 em sua carteira recomendada de FIIs para outubro.
Segundo seus analistas, a carteira de outubro do banco apresenta um retorno de dividendos projetados para os próximos 12 meses de 6%. Além disso, em termos de liquidez, as recomendações de outubro movimentam, em média, R$ 3,9 milhões por dia.
Por sua vez, a Terra Investimentos já tinha o fundo entre suas recomendações de setembro, e o manteve para outubro.
Assista a esse outro vídeo, e saiba um pouco mais sobre os Fundos Imobiliários de papel.
Agora que você já conhece o Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11) e suas características o próximo passo é conversar com um Assessor da EQI Investimentos, preenchendo o formulário abaixo, caso queira mais informações sobre como aplicar em Fundos Imobiliários.