Grandes empresas se beneficiarão com a crise gerada pela pandemia?

Fernando Augusto Lopes
Redator e editor
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Crédito: Reprodução/Pexels

À medida que a perspectiva de uma vacina funcional e que seja distribuída em larga escala se aproxima, investidores estão passando a olhar para o futuro. Quem ganhou e quem perdeu?

Como os vírus, as recessões geralmente chegam primeiro para os mais fracos. Empresas com balanços doentios ou margens frágeis sucumbem rapidamente. São as empresas estabelecidas que têm os recursos para esperar.

Artigo da The Economist lembra que a recessão atual da Covid-19 foi mais aguda do que o normal e mais complicada.

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A economia mundial deve encolher mais de 4% este ano, a pior recessão desde a segunda guerra mundial, e ainda há o risco de uma recessão ainda mais aguda.

Resgates, estímulos dos bancos centrais e tolerância por parte de bancos retardaram o processo de destruição criativa e reduziram o número de inadimplências. O distanciamento social está devastando alguns setores enquanto impulsiona outros, à medida que as pessoas encontram novas maneiras de fazer coisas antigas.

Como resultado, o padrão normal em que empresas poderosas ganham mais influência é menos enfático do que se poderia esperar – até agora.

Os investidores estão lutando para lidar com uma perspectiva tão incomum. Em parte, é por isso que, embora antecipadas, as notícias sobre vacinas nas últimas semanas causaram oscilações nos mercados financeiros, à medida que os gestores de fundos apostavam mais pesadamente em empresas que temiam investir apenas algumas semanas atrás.

Vencedores e perdedores

Qual é, então, uma boa maneira de avaliar os vencedores e perdedores?

Em muitos negócios, os clássicos permanecerão no topo, porque todo o seu setor se mostrou imune à interrupção online. Em outros casos, os clássicos vencerão – mas porque eles dominaram as novas inovações digitais.

Finalmente, em algumas partes da economia onde a mudança tecnológica parece ter sido acelerada, a corrida está sendo feita por novos participantes.

Shows, turismo e aéreas

A música ao vivo é uma indústria que a pandemia desligou completamente.

Com shows e festivais proibidos, a Live Nation, a maior organizadora de shows, viu suas vendas caírem 95% em comparação com o ano anterior. O mesmo aconteceu com a Time For Fun (SHOW3) no Brasil.

No entanto, sem nenhuma maneira de replicar um mosh pit online, o setor está colocado em um congelamento profundo. Como sugere o preço flutuante das ações da Live Nation, ela pode esperar até que a vida volte ao normal. Muitos outros setores, como viagens aéreas, não podem se mover online.

Este ano causará graves danos aos balanços das companhias aéreas – sua dívida total atingiu meio trilhão de dólares. A British Airways está literalmente vendendo a porcelana da família para sustentar suas finanças: meia dúzia de xícaras de chá de primeira classe podem ser suas por pouco mais de US$ 30.

Mas aqueles que sobreviverem verão os céus menos lotados.

Em outros lugares, tem havido mais ruptura digital – mas são as empresas clássicas que se beneficiam. A publicidade mudou ainda mais online, onde prevalece o duopólio do Facebook e do Google.

Da mesma forma, muito trabalho de escritório mudou-se para casa, levando a prédios de escritórios vazios e fotocopiadoras abandonadas. O resultado dessa interrupção é que as pessoas dependem mais do que nunca das grandes empresas de tecnologia que fornecem serviços em nuvem.

Embora a pandemia cause mudanças permanentes em todas essas indústrias, os nomes dominantes em cada uma delas serão familiares.

Esportes e catering

No entanto, há um terceiro grupo de indústrias que foram interrompidas de forma a ameaçar as empresas estabelecidas.

Os esportes ao vivo mais ou menos continuaram durante a pandemia, à medida que as equipes encontraram maneiras de testar ou colocar os jogadores em quarentena.

Mas a ausência de multidões contribuiu para uma queda no número de telespectadores, o motor financeiro da indústria do esporte.

Em vez disso, as pessoas estão sintonizando com mais frequência clipes de destaques, sites de apostas e outras formas interativas de desfrutar de esportes em aplicativos sociais, ameaçando as empresas de TV a cabo.

Na área de catering, um apetite crescente por serviços de entrega como o DoorDash, cujas receitas este ano mais do que triplicaram, aponta para um futuro em que comer em casa se tornará mais comum.

Os varejistas de alimentos e restaurantes terão que se adaptar ou terão seus lucros reduzidos.

Grandes empresas em batalha

E qual é o quadro da economia como um todo?

Se você olhar para o mercado de ações dos Estados Unidos, as ações das maiores empresas em vendas superaram este ano – mas apenas em 33 dos 59 setores, e por uma margem média de apenas dois pontos percentuais.

Em muitas áreas, a batalha pela supremacia ainda está acontecendo.

Assim, no e-commerce, as vendas da Amazon aumentaram, mas ela enfrenta a concorrência reanimada na forma de operação online do Walmart e Shopify, uma nova empresa digital.

A Covid-19 trouxe consigo danos econômicos em grande escala. No entanto, as rápidas mudanças a que foram forçados muitos setores estão levando a inovações que sobreviverão à pandemia – e, em alguns casos, estão deixando os líderes menos poderosos do que antes.

Tanto os consumidores quanto os defensores da confiança devem esperar que essas novas partes competitivas da economia continuem a ser fortemente contestadas por muito tempo depois que a pandemia diminuir.

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