Fundos de Investimentos – Cedo ou Tarde, você vai investir com eles!

Juliano Custodio
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Fundos são a maneira mais fácil e segura de você diversificar seus investimentos

Um Fundo de Investimentos, é uma organização de investidores que tem os mesmos interesses de investimentos, sob um condomínio.Este condomínio é organizado por um Banco, que é chamado de Administrador. No Brasil a maior parte dos fundos são administrador por: Bradesco BEM DTVM e BNY Mellon ( Banco de Nova Yorque ).

Este Administrador tem como serviço, documentar os resgates e aportes, documentar compras e vendas de ativos (os investimentos propriamente ditos) e cuidar da divisão e apresentação das cotas do fundo.

Fundos diagrama

A decisão sobre os investimentos é função da Gestora. Essas empresas responsáveis pela gestão também são chamadas de Assets. Você vai ver que são 4 as empresas responsáveis por um Fundo.

Ainda existe o Custodiante, que é a instituição financeira onde os recursos e os títulos investidos ficam “guardados”. E o Distribuidor, a instituição responsável por “oferecer” os Fundos.

Esta formação é excelente para o investidor, pois devido a ela, você pode ter um ex Presidente de Banco Central ou um ex Ministros da Fazenda cuidando de seu dinheiro pois muitos deles acabam por montar Gestoras Independentes.

Veja este exemplo de um Fundo da Gestora Vinci Partners.

Fundos adm gest

Veja que toda a estrutura é do Banco Bradesco e suas subsidiárias, mas as decisões de investimentos são feitas por uma gestora independente, não vinculada ao banco e não vinculada aos produtos do banco.

Fundos são como Condomínios

Voltando a comparar os fundos com um condomínio de apartamentos, nele cada condômino é dono de uma cota (um apartamento) e paga a um terceiro para administrar e coordenar as tarefas do prédio (jardineiro, pessoal da limpeza, porteiro, manutenção de elevadores etc).

Nele são estabelecidas as regras de funcionamento (horário de funcionamento da piscina, do salão de festas, de música alta nas dependências dos apartamentos, entre outras). Essas regras são seguidas por todos os moradores.

Um fundo de investimento funciona da mesma forma. Os cotistas (os moradores) compram uma quantidade de cotas ao aplicar, e pagam uma taxa de administração a um terceiro (Administrador e Gestor) para coordenar as tarefas do fundo e gerenciar seus recursos no mercado.

Ao comprar cotas de um determinado fundo, o cotista está aceitando suas regras de funcionamento (aplicação, resgate, horários, custos etc.), e passa a ter os mesmos direitos dos demais cotistas, independentemente da quantidade de cotas que cada um possui.

Uma das formas mais eficientes de identificarmos o nosso perfil de investidor, é realizando um teste de perfil.

Você já fez seu teste de perfil? Descubra qual seu perfil de investidor! Teste de Perfil

Porque você deve investir por Fundos de Investimentos?

1 – Acessibilidade

Muitos investimentos bastante rentáveis, e que superam em muito o CDI (sempre comparamos nossas aplicações com o CDI, ele é nossa meta) como LCI’s e Debêntures tem investimento mínimo de R$ 20.000,00. Outros ainda mais rentáveis R$ 500.000,00!

Dessa forma o investidor que tem apenas R$ 1.000,00 fica de fora deste tipo de investimento. Mas se ele estiver em um fundo junto com diversos cotistas, unidos eles terão acesso a todos os tipos de investimentos.

Veja os Fundos do exemplo abaixo, eles tem um patrimônio muito considerável e um grande número de cotistas

Fundos-Investimentos-Pat-Cotistas

2 – Diversificação

Além de ter acesso a investimentos com maior aporte inicial, poderemos também comprar diferentes investimentos melhorando assim nossa segurança pois para os investimentos, a velha máxima de “Não colocar todos os ovos na mesma cesta também vale”.
Os gestores dos Fundos de investimentos dividem o patrimônio do fundo em uma gama de investimentos diferentes a fim de proteger as suas “cestas”.

Imagine que você tem R$ 20.000,00 para investir e existem dois fundos de entrada mínima de R$ 20.000,00, qual escolher? Qual vai render mais? O melhor seria investir metade em cada um para assim ter menos riscos e maximizar o “custo de oportunidade”. Isso é possível investindo em Fundos.

Veja a carteira de um dos fundos que distribuímos em nossa plataforma, ele tem mais de 50 ativos diferentes na carteira – você pode ver essa carteira completa no site da CVM, o orgão que regula o mercado financeiro.

Posicao-Fundo

3 – Gestão Profissional

Vou dar um exemplo de fácil compreensão que vai servir principalmente para quem já morou em um condomínio.

Imagine que você mora em uma casa (portanto está fora de um condomínio), dessa forma você precisa escolher quem vai fazer a manutenção da piscina, quem vai cortar a grama ou quem vai contratar para a segurança.

Você terá mais trabalho para encontrar esses prestadores de serviços e gastará mais, já que este custo não pode ser rateado.
Se estivesse em um condomínio, essa seria uma tarefa para o síndico, com a vantagem de poder dividir estes custos com os outros condôminos.

Situação semelhante poderia acontecer com você, caso estivesse sozinho no mercado financeiro.
Caberia a você escolher os ativos para compor uma carteira de investimento.

Isso significa analisar com frequência riscos, nível de endividamento e expectativa de resultados de cada empresa da qual você comprou ação ou de cada banco do qual você adquiriu um CDB ou LCI.

Investindo através de fundos, você paga para um profissional capacitado e focado em fazer este serviço e rateia o custo com uma centena de cotistas. A maior parte dos bons Fundos cobra cerca de 1% do seu patrimônio pra fazer este serviço. Você vai ver a seguir que isto é muito barato.

Veja o ranking dos maiores gestores do Brasil em Patrimônio Líquido no mês de Fevereiro, feito pela AMBIMA. Note que estamos falando em Bilhões de Reais.

Ranking-Fundos-Patrimonio

4 – Vantagem Tributária

Você só é tributado nos fundos de investimentos no momento do Saque.

Se você investir em um fundo que aplica em Ações (IR de 15% sobre o lucro) o montante de R$ 100.000,00 e no momento do futuro saque possuir R$ 120.000,00, seu lucro será de R$ 20.000,00 portanto, deve pagar um imposto de 15% sobre R$ 20.000,00 = R$ 3.000,00.

É por só ser tributado no momento do saque que os fundos tem uma vantagem tributária em relação a investir “sozinho”.

Quando você investe sozinho, a cada operação de compra e venda de um investimento você tem que apurar o lucro (como feito anteriormente) e então pagar o imposto. Para depois disso poder fazer outro investimento com o restante.

Já os fundos, podem ficar comprando e vendendo investimentos sem pagar imposto, pois só será cobrado quando você sacar os recursos, ou seja, você fica investindo com o dinheiro do Governo!

Imposto de Renda

O imposto de renda funciona diferente para cada tipo de Fundo seguindo a seguinte regra:

Fundos de Investimentos em Ações

O imposto é de 15% sobre o lucro líquido, ou seja, se você investir R$ 10.000,00 em um fundo e ele valorizar para R$ 15.000,00 depois de pagar as taxas, então você ganhou R$ 5.000,00 que serão tributados em 15%, ou seja, você vai pagar R$ 750,00 de imposto que serão descontados diretamente na fonte pelo banco que administra o fundo.
Sendo então o seu resultado final igual a R$ 14.250,00.

Fundos Imobiliários

São Isentos de Imposto de Renda na receita mensal e pagam 20% sobre a valorização das cotas.

Todos os outros (Renda Fixa, Multimercados, etc)

O imposto é conforme o prazo de investimento e segue uma tabela onde quanto maior o prazo do investimento menor o imposto a ser pago, sempre como no caso anterior o imposto só é calculado sobre o lucro.

fundos-imposto-renda

  • Até 6 meses: 22,5% sobre o lucro
  • Entre 6 meses e 1 ano: 20% sobre o lucro
  • Entre 1 ano e 2 anos: 17,5% sobre o lucro
  • Mais de 2 anos: 15% sobre o lucro

Tipos de Fundos de Investimentos

A ANBIMA classifica os fundos de investimentos em 46 tipos, divididos em 14 Categorias.

ANBIMA

Imagens do Portal da Anbima

Link para a lista de Fundos de Investimentos

A tabela abaixo é das 4 categorias que julgo as principais e os tipos de fundos de cada categoria.
Aqueles que possuem *asteriscos ao lado do nome são os mais comumente usados para investimentos.

Vou escrever sobre todos eles durante este ano, para ler clique naqueles que já estão sublinhados. Ou leia o resumo do site da Anbima.

Fundos Referenciados DI
Referenciado DI*

Fundos de Renda Fixa
Renda Fixa *
R. F. Crédito Livre *
R. F. Índices Inflação *

Fundos Multimercados
Long & Short Neutro *
Long & S. Direcional
Multim. Macro*
Mult. Trading
Mult. Multiestratégia *
Mult. Multigestor *
Mult. Juros e Moedas *
Mult. Estratégia Específica
Mult. Balanceados
Mult. Capital Protegido

Fundos de Ações
Ibovespa Indexado *
Ibovespa Ativo *
IBrX Indexado
IBrX Ativo
Ações Setoriais
Ações FMP – FGTS
Ações Small Caps *
Ações Dividendos *
Ações Governança
Ações Livre *

Fundos de Curto Prazo
Curto Prazo *

Cambial
Cambial *

Exclusivos
Exclusivos Abertos *
Exclusivos Fechados *

Fundos Imobiliários
Fundos Imobiliários *

Fundos de Previdência
Renda Fixa *
até 15% Ações *
15%-30% em Ações *
+ de 30% Ações*
Multimercados*
Data Alvo
Ações

Índices ETF
Fundo de ETF’s *

Off Shore
Off Shore Renda Fixa
Off Renda Variável
Off Shore Mistos

Direitos Creditórios
Fomento Mercantil *
Financeiro
Agro, Indúst. e Comérc.
Outros

Cada um destes tipos de fundos tem suas regras sobre onde podem e onde não podem investir. No site da ANBIMA você pode encontrar essas regras, como neste exemplo dos Fundos de Crédito

Como Investir em Fundos?

Investir em Fundos é um processo muito simples.
Primeiro você precisa ter um cadastro em uma Corretora de Valores ou uma Gestora de Fundos ou simplesmente conta corrente em um Banco Comercial.

Qual a diferença?

Nos Bancos ou nas Gestoras, normalmente você só tem acesso aos fundos geridos pelos mesmos.
Nas Corretoras ou Distribuidoras de Valores, você tem acesso a fundos de diversos gestores. Como na ilustração abaixo.

Fundos-Acesso

Clique aqui e veja todos os fundos distribuídos pela XP Investimentos

Dica de ferramenta: conheça o Comparador de Fundos, uma ferramenta para você acompanhar, comparar e conhecer o histórico de Fundos de Investimentos.

Custos e Taxas nos Fundos

Para cada fundo existe uma taxa de administração e alguns possuem uma taxa de performance. Essas são as únicas taxas que você vai pagar além do imposto sobre os ganhos.

Taxa de administração

A taxa de administração é cobrada sobre o montante que o cliente tem investido no fundo e gira entre 1 e 4% a.a podendo ser encontradas menores e maiores.

Exemplo: se você tem R$ 10.000 investidos em um fundo e o fundo cobra 1% de taxa de administração, você vai pagar R$ 100,00 para ter o seu dinheiro no fundo durante um ano. Se ficar 6 meses, paga metade disso.

Taxa de performance

A taxa de performance não é cobrada em todos os fundos mas é presente na maior parte dos que operam com ações.

Ela é um prêmio quando o gestor bate a sua meta e normalmente é expressada em um percentual do que o fundo superar dessa meta – chamada de Benchmark.

Imagine que um fundo tem como Benchmark ganhar do Índice Bovespa (Média das ações da Bolsa Brasileira) que neste ano rendeu 20%, se você investiu R$ 10.000,00 neste fundo e que o mesmo rendeu neste ano 30%.

Se o fundo simplesmente igualasse o Índice Bovespa, seu dinheiro teria se valorizado até R$ 12.000,00. Como ele valorizou 30%, rendendo seu dinheiro para R$ 13.000,00 o fundo irá cobrar 10% da diferença entre R$ 12.000,00 e R$ 13.000,00 que é de R$ 1.000,00.

Assim, a taxa de performance será de R$ 100,00.

Qual o Risco de Investir em Fundos?

Fundos adm gest

Imaginem o caso mostrado lá em cima. Um fundo com custódia do Bradesco, administração do Bradesco, mas Gestão Independente.

O risco de “sumiço” do dinheiro, é o risco da instituição bancária, ou seja, do Banco sumir.

Mesmo assim este risco é infinitamente pequeno pois o CNPJ é único e pertence exclusivamente ao fundo de investimentos, onde os donos são os cotistas.

Portanto, na hora de escolher um fundo você deve olhar quem faz a Custódia (onde está o dinheiro) e o histórico de sucesso da Gestora (quem define o investimento).

Quanto à rentabilidade e risco de cada tipo de fundo, ai tudo vai depender da classificação do fundo e naquilo que o Gestor está autorizado a fazer (como uma convenção de condomínio).

Ou seja, você nunca vai ver um fundo de Referenciado investindo em ações e portanto este tipo de fundo nunca vai gerar retornos negativos.

Em quais Fundos devo investir?

Nós podemos ajudá-lo a escolher seus fundos de investimentos, para isto, basta preencher o formulário mais abaixo.

Se considera um investidor conservador? Então você está em risco de extinção!

O cenário econômico virou do avesso e o país já não é mais o mesmo.

As taxas de juros caíram à níveis jamais vistos no Brasil desde o final do governo Militar (imagem abaixo) e levaram os rendimentos de Renda Fixa para próximo de Zero (ou negativos no caso da poupança).

Italian Trulli

A nova equipe econômica está incentivando novos investimentos no país, e com isso já não é mais possível ganhar dinheiro confortavelmente na poupança e em CDBs comuns. Por isso, estamos declarando a Extinção do Investidor Conservador.

Se você faz parte dessa espécie de investidor que está em risco de extinção, confirme seus dados no formulário abaixo e fale com nossa equipe. Vamos te ajudar, sem dor e sem custo.