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Fundos Imobiliários: HGRE11 e JSRE11

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Tudo bem leitores? Depois dessa Páscoa, espero que todos estejam ainda mais animados para investir! Nesse artigos vou falar um pouco mais a respeito de dos fundos imobiliários, HGRE11 e JSRE11.

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HGRE11

Esse fundo não entrava em meu radar! O principal motivo para isso era o seu valor de investimento.

As cotas de HGRE11 são negociadas acima dos R$ 1.000,00. Valor que acredito ser muito alto. Para um investidor que procura investir em FII, e aproveitar para montar uma carteira diversificada, o investimento em HGRE11 poderia reduzir a diversificação do mesmo.

Mas é fato que o fundo administrado pela Credit Suisse é bem interessante. No portfólio de HGRE11 existem diversos imóveis. Segue imagem do último relatório gerencial:

grafico

Nesse trecho do relatório gerencial podemos ver diversas informações importantes sobre o fundo. Dentre elas a quantidade de empreendimentos que fazem parte da carteira do fundo, 19!

Outro dado importante é a vacância. Aqui temos um pouco menos de 19%! Comparando esse fundo, com BRCR11 que tem características similares, é possível reparar, que em HGRE11 a vacância é menor.

No último artigo, os leitores viram que BRCR11 tinha realizado uma negociação, e com a concretização da mesma, a vacância seria reduzida, mas mesmo assim permaneceria em pouco mais de 25%! Ou seja, HGRE11 ao menos possui vacância inferior.

Temos algumas empresas de expressão que são inquilinas dos imóveis que fazem parte do portfólio de HGRE11. Dentre os inquilinos temos a Eletropaulo, Suzano, Banco do Brasil, entre outros.

Definitivamente o fundo parece ser bem interessante, e agora pode se tornar ainda mais com a possibilidade de divisão das cotas.

Isso mesmo! É possível que as cotas de HGRE11 que são negociadas acima dos R$ 1.500,00 cada, venham a ser divididas por 10, ou seja, 1 cota se tornaria 10 cotas. Tudo isso ainda pode ocorrer em Abril.


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Portanto seria possível comprar HGRE11 pelo valor de R$ 150,00, ou algo próximo a isso. Depende do valor de mercado no dia da divisão.

Em minha opinião, essa notícia é excelente! Uma vez que muitos investidores poderão ter acesso a um fundo muito bom e de ótima liquidez. Na verdade, acredito que a liquidez do mesmo, com essa divisão das cotas tem tudo para ser ainda maior!

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JSRE11

Outro fundo que gosto bastante, é JSRE11 administrado pelo banco Safra. Esse fundo possui em seu portfólio, diversos ativos. Desde CRI, LCI até participação em imóveis e cotas de outros FII.

Assim o fundo possui exposição a vários ativos, mantendo uma diversificação interessante. Em 2018, JSRE11 vem conseguindo um bom rendimento. Aproximadamente 7% de valorização, segue:

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Além da valorização no ano, JSRE11 possui desconto patrimonial! Ou seja, o seu valor patrimonial é superior ao valor de mercado, segue trecho do relatório gerencial do fundo:

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Do lado esquerdo temos a rentabilidade do fundo, ou seja, os valores das distribuições. Podemos ver que desde 2017 até o presente mês, o fundo vem tendo uma redução em sua rentabilidade (em comparação com o valor da cota no mercado).

Acredito que boa parte dessa movimentação ocorre devido à queda da taxa Selic. Com os juros menores, os investidores habituados a uma renda fixa de bons rendimentos, acabam trocando tais ativos, por investimentos de maior risco. Dentre eles temos os FII (ou seja, existe uma procura maior por ativos de risco negociados na bolsa, fato que influência na valorização dos mesmos).

Ao lado direito temos o quadro com o valor patrimonial do fundo. Aqui é possível identificar o desconto patrimonial. Aqui temos outra informação relevante! O desconto vem se reduzindo aos poucos.

Em Março de 2017 o desconto chegou a ultrapassar os 11%, coisa que hoje já roda a casa dos 2%. Talvez esse desconto possa sumir em breve.

Tanto HGRE11 quando JSRE11 são bons investimentos em minha opinião. Um dos fatos que beneficia em comum os dois fundos são os seus portfólios, bem diversificados. Coisa que acaba reduzindo a influência de perdas em ativos específicos.

Bons investimentos!

Oliver Imhof

Oliver Imhof é um colaborador da EuQueroInvestir.
Contato: oliver.imhof@euqueroinvestir.com

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