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Entenda de forma descomplicada o que é Ágio e Deságio

É muito comum falarmos sobre esses termos quando tratamos de ativos relacionados a bolsa de valores, como ações e fundos imobiliários.

Entenda de forma descomplicada o que é Ágio e Deságio
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Quando falamos de investimentos, muitas vezes esbarramos com diversos termos que acabam dificultando a clareza das ideias na hora de investir. Por isso, o intuito desse artigo é explicar de forma clara e descomplicada –  de uma vez por todas – dois dos tais termos: o ágio e o deságio.

É muito comum falarmos sobre esses termos quando tratamos de ativos relacionados a bolsa de valores, como ações e fundos imobiliários. Só que, onde muitas pessoas são pegas de surpresa por eles é no momento em que investem no tesouro direto.

Agora você pode estar se perguntando:

“Mas Lucas, o que o tesouro direto, um investimento tão conservador, pode ter a ver com ativos como ações?”.

Pois bem, quando investimos em ações todos sabem que os seus preços oscilam no decorrer do tempo, o que acaba ocasionando perdas e ganhos para quem busca lucrar com tais oscilações.

Quando investimos em títulos públicos atrelados ao IPCA (inflação) os famosos NTN-B – um dos ativos favoritos de quem sentiu na pele os efeitos de uma inflação desenfreada no passado – o valor desses ativos também oscila no decorrer do tempo.


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Mas, como? Não são um ativo seguro com liquidez?

Exatamente, essa é a questão. Vamos supor que você compre um título que pague IPCA+5% ao ano para 2030, quando o IPCA esta com um valor de 4%, isso te dará um retorno de 9% ao ano. E se você investir nesse ativo e carrega-lo até o seu vencimento, é isso que irá receber: o valor do IPCA +5%.

Contudo, vamos supor que você queria liquidá-lo antes do prazo – aí é que entra o ágio e o deságio na jogada.

Para explicar melhor, vamos comparar duas situações de venda: uma em 2025 onde o IPCA está em 2% e outra em 2027 onde o IPCA está em 7%.
  • Em 2025 o seu título continuará pagando o IPCA+5%, mas, como a taxa de juros de referência caiu, o governo passa a emitir títulos que pagam IPCA+7% por exemplo. Com isso, na hora que você for vender os seus títulos, eles precisaram ser vendidos por um preço mais baixo do que o normal, para serem interessantes para o mercado. Ou seja, você venderá eles com deságio, pois estará vendendo por um valor proporcionalmente menor do que eles valiam no momento em que comprou.
  • Em 2027, então, teríamos a situação oposta: seu titulo pagando IPCA+5% enquanto o governo emite títulos com o calor de IPCA+2%, por exemplo. Com isso, você tem a valorização do seu ativo e acaba conseguindo vende-lo por um valor proporcionalmente maior do que ele tinha no momento em que foi adquirido.

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E aí, conseguiu entender? Ainda não ficou muito claro?

Sem problemas! É hora de DESCOMPLICAR:

Vamos supor que você está indo encontrar com seus amigos na praia, um deles te liga e pede que, caso você passe em algum mercado no caminho, traga uma garrafa de água e ele te paga R$ 3,00 pela garrafa quando você chegar.

No caminho você passa por um mercado, e acaba comprando uma garrafa por R$2,50. Andando um pouco mais, você passa por um parque onde avista alguns corredores acabando uma corrida, um deles com muita cede avista a garrafa na sua mão e te oferece R$ 5 (ágio) pela garrafa.

Você, como bom amigo, acaba recusando a oferta e segue seu caminho. Quando está chegando na praia, você avista uma pessoa tentando limpar os pés de areia para entrar no carro, esta observa a sua garrafa e lhe oferece R$ 1,00 (deságio) por ela. Mais uma vez você recusa a oferta. E aí, logo em frente você avista seu amigo que, por fim, acaba por lhe pagar os R$ 3,00 prometidos pela água.

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Resumo

Fazendo uma análise grosseira de valor recebido – valor pago, vendendo para o corredor, você venderia com Ágio, 5 -2 ,5 = +2,5.

Enquanto vendendo para a pessoa com os pés sujos teríamos o Deságio, 1 – 2,5 = -2,5.

Espero ter conseguido te ajudar a entender – de uma vez por todas – esses dois conceitos que andam juntos no mercado financeiro.

Caso esqueça esse ou outros conceitos durante uma conversa, ou analisando seus ativos, tente sempre trazer para situações do dia a dia para facilitar o seu entendimento, ou então, lembre-se da história da água.

Agora que já falamos sobre Ágio e Deságio, vamos cuidar dos seus investimentos?

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Lucas Tereska

Lucas Tereska, entusiasta do mercado financeiro. Assessor de Investimentos do Eu Quero Investir, graduando em Engenharia pela UFSC, Credenciado na CVM pela Ancord. Ávido estudioso das áreas de educação financeira e otimização de processo, trabalhou com voluntariado em causas sociais no Brasil e no leste Europeu, realizou o Lean Enterprise Systems Program em Knoxville, Tennessee. Musicista nas horas vagas.
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O meu número é o 48 99166-9393 e o meu e-mail é o lucas.tereska@euqueroinvestir.com

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