BTG: BRF (BRFS3) apresenta bom conjunto de resultados

Felipe Alves
Jornalista com experiência em reportagem e edição em política, economia, geral e cultura, com passagens pelos principais veículos impressos e online de Santa Catarina: Diário Catarinense, jornal Notícias do Dia (Grupo ND) e Grupo RBS (NSC).

Crédito: Site Como Investir

A Brasil Foods (BRFS3) reportou um bom conjunto de resultados do terceiro trimestre de 2020, avaliou o BTG Pactual (BPAC11).

Em relatório divulgou nesta terça-feira (10), os analistas consideraram que as margens nas operações internacionais foram mais fracas, mas foram compensadas pelo ambiente favorável no Brasil.

A receita líquida de R$ 9,9 bilhões (18% acima do 3TRI2019) foi 3% acima do esperado pelos analistas.

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Assim como o Ebitda, que ficou 16% acima do esperado.

Os analistas Thiago Duarte e Henrique Brustolin ressaltaram a queda da margem bruta de 23,6% no comparativo entre os anos. Mas que foram compensadas com o bom controle de despesas, garantindo que a margem Ebitda caísse para 13,2%.

Veja como foram os resultados do terceiro trimestre da BRF. 

 

Brasil salvou o trimestre

Segundo o BTG, o Brasil foi praticamente o único responsável pelo resultado mais forte da BRF.

“Assim como outras companhias brasileiras, acreditamos que o mix de vendas da BRF se beneficiou do maior consumo doméstico, junto com o aumento de receita, auxiliado pela ajuda financeira do governo”, dizem os analistas.

A perda de market share (-0,5p.p.) foi a principal ressalva, sugerindo que os ganhos foram, na verdade, um fenômeno de toda a indústria.

 

Operações internacionais da BRF abaixo da expectativa

Os números foram um pouco menos otimistas nos negócios internacionais da BRF.

Segundo o BTG, os indicadores ficaram abaixo das expectativas prévias. E também podem dar uma pista do que há por vir em termos de margens daqui para frente.

“Enquanto a margem Ebitda na Ásia permaneceu forte em 23,8%, exportações diretas registraram um Ebitda negativo com custos crescentes e preços negativos no comparativos entre os anos”, explicam os analistas do BTG.

 

Recomendação do BTG

Por fim, a análise do BTG parabeniza os resultados da BRF, assim como a geração de fluxo de caixa livre.

Mas o banco mantém neutra a recomendação para a BRF até que haja uma maior confiança no setor e normalização do ambiente de consumo no Brasil.

O preço-alvo para o ativo é de R$ 23.

 

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