BCFF11 voando!

Oliver Imhof
Oliver Imhof é um colaborador da EuQueroInvestir. Contato: oliver.imhof@euqueroinvestir.com
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Olá caro leitor! Tudo bem com você? Vamos falar um pouco sobre um fundo que está subindo bastante nesse ano, BCFF11!

Mas antes disso, segue tabela com as principais distribuições da semana:

Agora sim! BCFF11!

Fundo criado pelo banco BTG Pactual é um fundo de fundo. De forma bem resumida, BCFF11 é um fundo constituído de vários outros fundos.

Ao analisar o patrimônio do FII podemos identificar uma grande quantidade de cotas de outros fundos. Segue o gráfico de um mês do ativo:

No final de Janeiro o fundo estava cotado próximo dos R$ 80,00. Em um mês o valor da cota subiu para os R$ 85,00!

Comparando o desempenho de BCFF11 em Fevereiro contra o rendimento do IFIX (índice de fundos imobiliários) no mesmo período, temos a vantagem de BCFF11.

Em Fevereiro o fundo vem conseguindo uma rentabilidade de 4,42%, já o IFIX, até o momento em que escrevo esse artigo, conseguiu algo próximo dos -0,10%!

O melhor disso tudo está relacionado à sua liquidez e o fato de ser um fundo de fundo. Investir em BCFF11 é como investir em vários outros fundos de forma indireta.

Qualidades de BCFF11

Para dar continuidade na explicação sobre o fundo, segue composição da carteira do mesmo:

 

Separei a lista dos fundos que fazem parte de BCFF11 em duas listas.  Só observando essa lista, o investidor já tem uma dimensão da diversificação que o fundo possui.

Segue a segunda parte:

 

Ao todo BCFF11 possui 30 FII em sua carteira! É fundo que não acaba mais! Dentre esses ativos, temos aqueles que possuem um peso um pouco maior. Lembrando que essa posição é referente ao mês de Dezembro/2017.

O fundo de maior participação na carteira é o FEXC11. Esse fundo também foi criado pelo banco BTG Pactual, e possui investimentos em letras e títulos atrelados a imóveis.

Fundo de maior peso: FEXC11

Os investimentos alvo do fundo são: CRI e LCI. A rentabilidade de FEXC11 é bem interessante. Segue tabela com a rentabilidade do fundo:

 

Em média, a rentabilidade do fundo ficou bem próxima dos 7% a 8% ao ano. Levando em consideração que as distribuições são isentas de IR, estamos falando de um ganho muito atraente, ainda mais quando temos uma taxa Selic em 6,75%!

Em outra News eu vou trazer mais informações sobre FEXC11! Agora vamos analisar o segundo fundo com maior participação em BCFF11. Dessa vez vamos falar sobre, NSLU11!

Segundo fundo de maior peso: NSLU11

O fundo que possui participação no imóvel Hospital Nossa Senhora é o segundo com maior peso em BCFF11.

Esse fundo vem obtendo uma rentabilidade de aproximadamente 7% ao ano! O valor da cota do mesmo está girando em torno dos R$ 240,00 sendo que os pagamentos mensais ficam  próximo dos R$ 1,50 por cota.

Mais uma rentabilidade que é bem atraente em comparação a taxa Selic. O problema desse fundo está relacionado a seu único inquilino, e único imóvel.

Ao concentrar toda sua renda e valorização em um único ativo, temos o risco de perder tudo com uma simples rescisão.

Mesmo com esse risco, o peso de NSLU11 na carteira de BCFF11 é equivalente a 8,5%! Menos de 10%! O impacto de uma saída do hospital não seria tão relevante no fundo.

Na verdade até seria, mas comparado aos investidores que estão comprados em NSLU11, a possível queda no valor de BCFF11 seria bem menor (uma vez que o impacto seria de no máximo 8,5%, o peso do fundo na carteira).

Resumindo:

BCFF11 em minha opinião, é um ótimo fundo, Com uma carteira bem diversificada,  sendo negociado abaixo do seu valor patrimonial, BCFF11 me parece ser um investimento interessante!

 

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