FII: BCFF11, BRCR11 e RBRF11 são os mais recomendados para janeiro

Felipe Moreira
Especialista em Mercado de Capitais e Derivativos pela PUC - Minas, com mais de 7 anos de vivência no mercado financeiro e de capitais. Apaixonado por educação financeira e investimentos.
1

Crédito: Divulgação

As recomendações de Fundos Imobiliários (FIIs) das principais casas de investimento para janeiro são puxadas pelos fundos BTG Pactual Corp Office (BRCR11), BTG Pactual Fundos de Fundos (BCFF11)Alpha Fundo de Fundos (RBRF11).

Os fundos apareceram em carteiras recomendadas de Mirae, Nova Futura, Guide, BTG, Ativa, BB Investimentos e Necton Investimentos.

No total, foram recomendadas 33 Fundos Imobiliários, sendo que apenas 12 foram citadas mais de uma vez.

Conquiste sua Independência Financeira. Conheça os 4 Pilares para Investir

Em dezembro, os fundos imobiliários BTG Pactual Corp Office (BRCR11), BTG Pactual Logística (BTLG11) e Alpha Fundo de Fundos (RBRF11) estavam entre os mais recomendados para o mês.

Fundos ImobiliáriosTickerRecomendações
BTG Pactual Corp OfficeBRCR113
Alpha Multiestratégia Real EstateRBRF113
BTG Pactual Fundos de FundosBCFF113
JS Real Estate MultigestãoJSRE112
Vinci LogísticaVILG112
XP MallsXPML112
BTG Pactual LogísticaBTLG112
CSHG LogísticaHGLG112
RBR Rendimento High GradeRBRR112
CSHG Real EstateHGRE112
HSI MallHSML112
Kinea Rendimentos ImobiliáriosKNCR112

Indústria de Fundos Imobiliários

O principal índice de Fundos Imobiliários, IFIX, teve uma alta de 2,19%. Em 2020, a rentabilidade acumulada foi
de -10,24%. O rendimento / yield anualizado médio dos Fundos Imobiliários está em 6,9%.

Conforme a Mirae Asset, o setor imobiliário começou a mostrar recuperação no segundo trimestre de 2019, com a retomada de lançamentos residenciais em todo o país.

Em paralelo, as obras voltadas para o segmento residencial aceleraram desde o final do ano passado em decorrência da queda da taxa de juros e a maior demanda por financiamento imobiliário pela população.

Para o setor de lajes corporativas, a Mirae não descarta um aumento de vacância ainda no curto prazo, com o aumento do modelo de home office sendo praticado. Por conta deste fator, a casa de análise não recomenda investimentos em ativos desse segmento.

No entanto, a Mirae segue otimista com o segmento de galpões de logística, fundos de fundos e espera recuperação nas vendas dos shoppings, que já vêm aumentando desde julho, com expectativa de crescimento ainda maior no quarto trimestre de 2020.

“Com as recentes quedas na taxa Selic, o dividend-yield dos fundos deverá continuar superior e até mesmo aumentando seu ganho em relação à taxa Selic”, escreveu a Mirae.

Já o Santander, para 2021, considera que os FIIs entreguem um yield isento de IR acima de 6% ainda atrativo. Do ponto de vista de precificação, o banco avalia que as cotas estejam sendo negociadas com desconto em relação ao nível histórico do prêmio, entre o yield dos FIIs (IFIX) em relação aos títulos públicos atrelados à inflação com vencimento de 10 anos.

O Tesouro IPCA+ 2030 hoje paga algo como 2,8% a.a. + IPCA enquanto o yield anualizado do IFIX está em aproximadamente 6,8% ao ano.

BTG Pactual Corp Office (BRCR11)

O fundo BTG Pactual Corporate Office (BRCR11) novamente está entre os Fundos Imobiliários mais recomendados. O FII tem como objetivo obter ganhos pela aquisição e exploração comercial de edifícios comerciais.

A Guide Investimentos acredita que os ativos do BRCR11 são ideais para se estar posicionado no segmento de lajes corporativas, com dois terços de seus ativos classificados como AAA. Historicamente, esses imóveis apresentam características mais defensivas em momentos de crise.

“Desde o início da pandemia, o fundo tem provado sua resiliência, porém, ainda negocia a um desconto grande em termos de valor patrimonial, havendo potencial significativo para valorização da cota”, escreveu a Guide.

O fundo possui 13 ativos, com receita concentrada quase que exclusivamente nas regiões corporativas mais dominantes de São Paulo. Os ativos têm uma boa diversificação de inquilinos, tendo maior exposição ao setor financeiro e automobilístico.

RBR Alpha Multiestratégia (RBRF11)

O fundo Alpha foca em FIIs de imóveis prontos com potencial de valorização, bem como em FIIs mais sensíveis às oscilações de curto prazo do quadro macro econômico.

O fundo também investe em CRIs, dívidas imobiliárias com garantias e recebíveis no setor.

No mês passado, o fundo divulgou a expectativa de manter os dividendos de R$ 0,75/cota até dezembro de 2020.

Em termos de alocação do portfolio, o fundo encerrou outubro com 100% dos recursos alocados em FII ou CRI, tendo o setor corporativo como a maior posição no Alpha.

BTG Pactual Fundos de Fundos (BCFF11)

O BCFF11 é um dos fundos de fundos mais bem capitalizados do segmento, aproximadamente R$ 300 milhões em caixa.

Conforme a Guide, isso permite ao fundo surfar oportunidades pontuais geradas por oscilações de mercado, ou participar de ofertas restritas.

Além disso, a corretora destaca a excelente liquidez do fundo, tendo peso relevante no IFIX.  O fundo conta com mais de 210 mil cotistas e gestão altamente experiente e qualificada com bom histórico de alocações e rentabilidade, diz a Guide.

Em relatório, o BTG Pactual, destacou outro ponto positivo do fundo BCFF, que é acesso a ofertas restritas (CVM 476).

Confira as carteiras recomendadas para janeiro

Necton

FIITicker
BTG Pactual Corp OfficeBRCR11
JS Real Estate MultigestãoJSRE11
Tellus PropertiesTEPP11
Vinci LogísticaVILG11
TRX Real EstateTRXF11
Alpha Multiestratégia Real EstateRBRF11
Plural Recebiveis ImobiliariosPLCR11

Mirae

FIITicker
BTG Pactual Fundos de FundosBCFF11
Alpha Multiestratégia Real EstateRBRF11
CSHG LogísticaHGLG11
Bresco LogísticaBRCO11
XP MallsXPML11

Terra

FIITicker
Kinea Rendimento ImobiliáriosKNCR11
CSHG Real EstateHGRE11
TG Ativo RealTGAR11
BTG Pactual Fundos de FundosBCFF11
CSHG LogísticaHGLG11

Genial

FIITicker
REC Renda  ImobiliáriaRECT11
VBI CRICVBI11
HSI MallsHSML11
Malls Brasil PluraMALL11
Brasil Plural AbsolutoBPFF11
RBR High GradeRBRR11

Santander

FIITicker
CSHG Renda UrbanaHGRU11
Vinci LogísticaVILG11
BTG Pactual LogísticaBTLG11
Alpha Multiestratégia Real EstateRBRF11
Mauá Capital Recebíveis ImobiliáriosMCCI11
Vinci OfficesVINO11
Santander Renda de AluguéisSARE11
JS Real Estate MultigestãoJSRE11

BTG

FIITicker
XP MallsXPML11
HSI MallsHSML11
RBR Redimento High GradeRBRR11
BTG Crédito ImobiliárioBTCR11
Kinea Rendimentos ImobiliáriosKNCR11
Capitânia Securities IICPTS11
BTG Pactual LogísticaBTLG11
HSI LogísticaHSLG11
RBR PropertiesRBRP11
BTG Pactual Corp OfficeBRCR11
Rio Bravo Renda CorporativaRCRB11
CSHG Real EstateHGRE11

Nova Futura

FIITicker
BTG Pactual Fundos de FundosBCFF11
BTG Pactual Corp OfficeBRCR11
Covepi RendaGGRC11
Rio Bravo Renda VarejoRBVA11